Reclame
Până la urmă, s-ar putea să existe o cale spre o aterizare lină. Cel puțin asta cred economiștii de la Goldman Sachs, care a afirmat că Rezerva Federală are încă o șansă de 65% de a proteja sistemul financiar de o recesiune, readucând în același timp inflația la niveluri sustenabile. Într-o pereche de note către clienți depuse duminică, firma de pe Wall Street și-a bazat argumentația pe doi piloni - că piața muncii începe să se stabilizeze din nou între cerere și ofertă și că boom-ul salarial se răcește suficient în două sectoare cheie pentru a sugera că o spirală a cheltuielilor salariale ar putea fi, de asemenea, dejucată. “Șansele ca o recesiune să se dovedească necesară au scăzut oarecum de la primele două etape ale ajustării necesare – încetinirea creșterii PIB-ului la un ritm sub avantaj și reechilibrarea cererii și ofertei pe piața muncii – au fost remarcabil de bune până în prezent, mai pozitive decât majoritatea. Goldman atribuie o probabilitate de 35% ca economia să intre în recesiune anul viitor. Firma se așteaptă la o creștere a PIB-ului de doar 0,3% în aceste 12 luni și de 1,1% în 2023. Având în vedere că aceasta este cu mult peste ceea ce s-ar putea aștepta în cazuri obișnuite sau nu, este practic mai pozitivă decât unele previziuni. Sondajul CNBC All-America pentru al treilea trimestru, publicat săptămâna trecută, a arătat că 68% dintre respondenți se așteaptă ca SUA să intre rapid în recesiune, în timp ce 9% cred că țara este deja acolo. (Sondajul a chestionat 800 de alegători înregistrați și are o marjă de eroare de plus sau minus 3,5 puncte procentuale.)“ Briggs a discutat despre modul în care cheltuielile ajustate la inflație în sectorul alternativ de comerț cu amănuntul și cazare și Sectorul serviciilor alimentare indică faptul că clienții se retrag. În același timp, decalajul forței de muncă disponibile se reduce, iar creșterea salariilor și inflația prețurilor se răcesc în mod egal, deși încă funcționează la niveluri prelungite. ”Istoriile de caz din industria comerțului cu amănuntul, a cazării și a serviciilor alimentare sugerează cu tărie că drumul către o aterizare delicată, presupus în previziunile noastre financiare de bază, este viabil“, a scris Briggs. Cu toate acestea, faptele din diferite industrii nu sunt niciodată atât de încurajatoare. Circumstanțele pieței muncii sunt ”extraordinar de dezechilibrate“ în industriile corespunzătoare comerțului cu ridicata, resurselor specializate și de afaceri, precum și asistenței medicale și informațiilor sociale, a declarat Briggs. Chiar și cu aceste dezechilibre, el a spus că dezvoltarea medie ”adesea ajută perspectivele unei aterizări ușoare“. În mod similar, Mericle a remarcat că șansele unei recesiuni induse de Fed prin creșteri extreme ale ratelor dobânzii ”au crescut probabil oarecum“. El a mai spus că șansele unei recesiuni ”cu un ingredient neprevăzut“ sunt, de asemenea, ”ușor mai mari decât media“, în timp ce riscurile geopolitice ”sunt, de asemenea, mai bune decât de obicei”. Piețele vor afla mai multe despre inflație și starea sistemului economic mai larg la sfârșitul acestei săptămâni. Cifrele PIB-ului pentru trimestrul al treilea ar putea fi publicate joi, consensul Dow Jones anticipând o creștere de 2,4% după două valori negative consecutive în prima jumătate a anului. Inflația taxelor pentru consumul propriu, indicatorul preferat al Fed, va atinge cote vineri, existând așteptări de o creștere de 5,2% a inflației de bază pe 12 luni în septembrie, comparativ cu 4,9% în luna precedentă.
