Reclame
Randamentele obligațiunilor au crescut săptămâna aceasta după o creștere semnificativă a suprataxei din partea Rezervei Federale, avertizând asupra dificultăților pieței.
Randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 2 ani, sensibile la politicile financiare, a crescut vineri la 4,266%, atingând un maxim al ultimelor 15-12 luni, iar randamentul obligațiunilor de trezorerie pe 10 ani a atins 3,829%, cel mai ridicat nivel din ultimii 11 ani.
Randamentele în creștere apar deoarece piețele cântăresc rezultatele alegerilor de politică monetară ale Fed-ului, indicele Dow Jones Industrial Average pierzând aproape 600 de puncte în teritoriul pieței descendente, ajungând la un minim absolut în 2022.
O curbă inversată a randamentului, care apare atunci când obligațiunile executive pe termen scurt au randamente mai mari decât obligațiunile pe termen lung, este un indicator al unei posibile recesiuni viitoare.
Finanțe personale suplimentare: inflația și ratele mai bune reprezintă un ‘combinament periculos' pentru consumatori. Căsătoria? Cum să recunoști când să-ți combini finanțele. Proaspeții pensionari se pot confrunta, de asemenea, cu suprataxe pentru primele Medicare.
“Randamentele mai mari ale obligațiunilor sunt vești periculoase pentru piața bursieră și pentru traderii acesteia”, a declarat planificatorul financiar certificat Paul Icines, proprietarul Five Seasons Money Planning din metropola Salt Lake City.
Randamentele mai mari ale obligațiunilor creează o concurență mai mare pentru dolarii care altfel ar putea intra pe piața bursieră, vremea de iarnă și-a spus cuvântul, iar având în vedere că randamentele mai mari ale obligațiunilor de trezorerie sunt utilizate în calcul pentru verificarea acțiunilor, analiștii ar putea reduce și fluxurile de numerar viitoare așteptate.
În plus, ar putea fi mai puțin agreabil pentru companii să emită obligațiuni pentru răscumpărarea de acțiuni, aceasta fiind o modalitate prin care corporațiile economice aduc bani acționarilor, a remarcat vremea de iarnă.
Majorările ratelor dobânzilor de către Fed contribuie ‘ușor' la creșterea randamentelor obligațiunilor.
Prețurile pieței pentru hobby-uri și cheltuielile cu obligațiunile se mișcă, în general, în direcții opuse, ratele dobânzilor mai mari determinând scăderea valorii obligațiunilor. Există, de asemenea, o relație inversă între costurile obligațiunilor și randamente, care cresc pe măsură ce valorile obligațiunilor scad.
Majorările ratelor dobânzilor de către Fed au contribuit ușor la creșterea randamentelor obligațiunilor, a subliniat Winter, impactând variația de-a lungul curbei randamentelor Trezoreriei.
“Cu cât urci mai mult pe curba randamentului și cu cât îți reduci în mod satisfăcător scorul de credit, cu atât creșterile ratelor dobânzilor de către Fed afectează mai puțin prețurile dobânzilor”, a spus el.
Acesta este un motiv major din spatele curbei randamentelor inversate din acest an, randamentele pe 2 ani crescând extraordinar de mult decât randamentele pe 10 ani sau 30-12 luni, a spus el.
evaluarea alocărilor de acțiuni și obligațiuni
„Sau nu este un moment bun să vă revizuiți diversificarea portofoliului pentru a vedea dacă sunt necesare ajustări, corespunzătoare realinierii activelor pentru a vă modela toleranța la risc”, a declarat Jon Ulin, CFP și CEO al Ulin & Co. Wealth Management din Boca Raton, Florida.
În aspectul obligațiunilor, consultanții observă ceea ce se numește durată sau măsurarea sensibilității obligațiunilor la modificările ratelor dobânzii. Exprimată în ani, elemente ale perioadei cuponului, data scadenței și randamentul plătit pe termen.
În primul rând, comercianții trebuie să rămână disciplinați și răbdători, ca întotdeauna, dar mai ales dacă acceptă ca adevăr faptul că și costurile vor continua să crească.
Paul iarna
Proprietar al Five Seasons Monetary Planning
Deși clienții adoptă randamente mai mari ale obligațiunilor, Ulin sugerează menținerea unor durate scurte și minimizarea expunerii la obligațiunile pe termen lung pe măsură ce prețurile cresc.
“Posibilitatea unei durate mai lungi ar putea, de asemenea, anula unele dintre reducerile lor în următoarele 12 luni, chiar și cu un sector sau un scor de credit bun”, a remarcat el.
Clima de iarnă sugerează înclinarea alocărilor de acțiuni către “preț și satisfacție”, de obicei cumpărând și vânzând la prețuri mai mici decât valoarea activului, în detrimentul acțiunilor de creștere despre care se anticipează că vor oferi randamente peste medie. Adesea, traderii de preț caută agenții subevaluate despre care se așteaptă să se aprecieze în timp.
“În special, cumpărătorii trebuie să rămână disciplinați și răbdători, ca întotdeauna, dar mai ales, dacă sunt de acord cu taxele, vor continua să facă presiuni în sus”, a spus el.
