Реклама
Крупнейшие банки США получают прибыль от кампании Федеральной резервной системы по повышению процентных ставок по потребительским кредитам, увеличивая плату за потребительские займы и кредиты для корпоративных клиентов, не предлагая при этом значительно более высоких ставок по депозитам.
В пятницу молодые кредиторы, наряду с JPMorgan Chase, Citigroup и Wells Fargo, ясно дали понять, что агрессивная политика этого важнейшего финансового учреждения может дорого обойтись им в долгосрочной перспективе, увеличив резервы на покрытие известных кредитных потерь из-за экономического спада.
Для банков последствия были смягчены за счет роста процентных ставок по депозитам – изменения того, сколько они платят по депозитам и сколько зарабатывают на кредитах и других активах. JPMorgan сообщил, что чистая прибыль в третьем квартале составила 17,6 млрд долларов США, что на 34 млрд долларов больше, чем годом ранее, и это новый рекорд для банка. Wells Fargo и Citi сообщили о своих лучших показателях чистого процентного дохода с 2019 года.
В то же время банки отмечают рост спроса на многие кредитные продукты, поскольку кредитные организации пользуются неопределенностью в отношении кредитных рейтингов для создания запасов, а клиенты берут кредиты с помощью кредитных карт.
“Когда все подтвердится и реализуется, мы считаем, что наш сводный отчет должен стать проверочным кварталом для доходов от интернет-деятельности”, — сказал банковский аналитик Barclays Джейсон Голдберг, комментируя 20 крупнейших банков США по рыночной капитализации.
JPMorgan и Wells Fargo повысили свои прогнозы по чистому процентному доходу (NII) на весь год: JPMorgan теперь прогнозирует рост своего NII, помимо подразделения по купле-продаже ценных бумаг, примерно на 381 трлн долларов за эти 12 месяцев, в то время как Wells Fargo прогнозирует рост на 24% в годовом исчислении. Citi оставил свои прогнозы без изменений, ожидая роста NII на 1,5 млрд долларов до 1,8 млрд долларов в четвертом квартале.
“Во всех трех случаях, я думаю, можно с уверенностью сказать, что доходы от онлайн-хобби превзошли наши ожидания и ожидания рынка”, — отметил Крис Котовски, аналитик Oppenheimer в Нью-Йорке.
Штрафные санкции ФРС за неэффективное хеджирование могут проявиться позже. Повысив свои базовые расходы на хеджирование до целевого диапазона от 31 трлн до 3,251 трлн с почти нулевого уровня в марте, этот важнейший финансовый институт многократно увеличил вероятность рецессии. Финансовые кризисы опасны для банков, поскольку убытки по ипотечным кредитам обычно увеличиваются, а расходы сокращаются.
Хотя банки использовали этот квартал для выделения дополнительных средств на покрытие кредитных потерь, они также придерживались оптимистичного подхода в своих стратегиях, чтобы справиться с любым замедлением экономического роста.
“В условиях рецессии мы получим относительно хорошую прибыль”, — заявил аналитикам глава правительственного подразделения JPMorgan Джейми Даймон.
Активность в сфере кредитования растет в то время, когда расходы на инвестиционно-банковские услуги страдают от резкого замедления активности в сфере торговли. В JPMorgan доходы от инвестиционно-банковской деятельности снизились на 431 трлн долларов США в годовом исчислении до 1,7 млрд долларов США, а в Citi процентные ставки упали на 641 трлн долларов США до 631 млн долларов США.
“Мы наблюдаем невероятный благоприятный эффект от основного банковского сектора, который нивелируется негативным влиянием банковского сектора, расположенного на Уолл-стрит”, — сказал Майк Мэйо, банковский аналитик Wells Fargo, говоря в целом об этом секторе.
Перед банками стоит вопрос, смогут ли они и дальше получать удовольствие от выгодных “бета-коэффициентов депозитов”, которые измеряют, какую часть восходящего тренда на фондовом рынке, по мнению инвесторов, финансовый институт рассчитывает передать покупателям с процентными долговыми обязательствами. Депозиты, как правило, являются самым дешевым источником финансирования для банков.
Более искушенные потребители, подобные корпорациям и финансовым учреждениям, чаще направляют свои депозиты на высокодоходные инвестиции, когда растут расходы на хобби. Согласно данным регуляторной отчетности, корпоративные депозиты в JPMorgan, Citi и Wells сократились почти на 120 миллиардов долларов США за последние 12 месяцев.
Учитывая меньший объем розничного банковского бизнеса Citi по сравнению с конкурентами, компания в большей степени зависит от депозитов корпоративных клиентов, которые более чувствительны к стоимости активов. Чистая процентная маржа Citi снизилась до 1,991 трлн рупий с 2,311 трлн рупий в прошлом году.
Главный экономический директор JPMorgan Джереми Барнум сообщил аналитикам, что бета-коэффициенты депозитов низки из-за исторических требований, отчасти в результате скорости повышения процентных ставок ФРС. Кроме того, несколько руководителей банков предупредили, что в некоторых случаях депозитные ставки будут расти дальше в соответствии с общими ставками для частных лиц.
“Когда ФРС прекратит повышать ставки, вы увидите задержку перед тем, как начнут расти цены на депозиты”, — заявил финансовый директор Wells Fargo Майк Сантомассимо во время телефонной конференции по итогам отчетности банка. “Это совершенно нормально и ожидаемо”.”
