Реклама
Перспективы развития финансовой системы США и крупнейших банков Уолл-стрит становятся все более мрачными, и многие руководители высшего звена заявляют о подготовке к возможному замедлению экономического роста или рецессии.
После короткой, но мощной пандемической рецессии 2020 года многие руководители банков последние 12 с половиной месяцев расхваливали мощь американской экономики и устойчивость американского рынка. Многие из них сделали это снова в пятницу после публикации квартальных результатов, но на этот раз с первостепенным предупреждением.
“Мы понимаем, что в различных сферах экономической ситуации формируется расстановка сил, которая может привести к будущим проблемам”, — заявил Энди Сесере, генеральный директор американского финансового учреждения.
Подобные отзывы отражают растущие свидетельства того, что экономический климат в США и мире ослабевает на фоне международной инфляции и боевых действий на Украине. Во вторник Международный финансовый фонд понизил свой прогноз роста международного финансового сектора на 2023 год с 2,91 тыс. триллионов до 2,71 тыс. триллионов.
В пятницу свои квартальные результаты опубликовали полдюжины банков, от гигантов JPMorgan Chase и Citigroup до крупных региональных банков, таких как US Financial Institution и PNC Fiscal. В ходе телефонных разговоров с журналистами и трейдерами руководители финансовых учреждений нарисовали двойственную картину экономической ситуации.
С одной стороны, они упомянули низкий уровень невозврата кредитов, значительные расходы клиентов компании на покупки и отдых. В то же время, они отметили многолетнюю высокую инфляцию, быстрое замедление темпов роста рынка жилья и чрезвычайно высокие темпы повышения цен Федеральной резервной системой, что еще больше затруднит кредитование компаний.
“Инфляция бросает длинную тень на будущие перспективы этих банков”, — подчеркнул Питер Торренте, глава сектора банковского дела и рынков капитала США в аудиторской компании KPMG.
Инфляция стабильно высока на протяжении нескольких месяцев: анализ потребительских расходов, проведенный на этой неделе, показал рост цен в сентябре на 8,21 триллиона рупий по сравнению с предыдущими 12 месяцами. Представители ФРС трижды подряд повышали краткосрочную процентную ставку на три четверти процентного пункта, доведя ее до максимума в 3,251 триллиона рупий за 14 лет. В дальнейшем ожидается еще одно повышение на 0,751 триллиона рупий в ноябре.
Отражая более мрачные макроэкономические перспективы, Citigroup, Wells Fargo и JPMorgan накопили прибыль в своих резервах на покрытие убытков по кредитам. Эти резервы предназначены для покрытия заведомо проблемных кредитов. Во время пандемии банки разместили в этих резервах десятки миллиардов долларов, но большую часть этих средств высвободили в 2021 году, что отражает изменения в экономической ситуации.
Банки снова наращивают свои резервы. JPMorgan выделил около 1 миллиарда долларов США на резервы по ипотечным убыткам, а Citigroup и Wells Fargo в этом квартале увеличили свои резервы примерно на 400 миллионов долларов США. Темпы пополнения резервов медленнее, чем в начале пандемии, когда, например, JPMorgan увеличил свои резервы более чем на 10 миллиардов долларов США за один квартал.
Цель увеличения расходов Федеральной резервной системы — смягчить экономическую обстановку и снизить инфляцию. Вероятность чрезмерного увеличения расходов и возникновения рецессии вызывает серьезную обеспокоенность у экономистов, аналитиков Wall Highway и руководителей финансовых учреждений.
Генеральный директор Wells Fargo Чарли Шарф заявил трейдерам на конференции, что банк ожидает ослабления общих экономических условий, что приведет к увеличению числа дефолтов и ухудшению кредитного рейтинга.
Генеральный директор американского финансового учреждения Сесере заявил: “Хотя в настоящее время ситуация благоприятная, для нас уже не будет сюрпризом замедление экономического роста по какому-либо фактору, вызванное снижением уровня доверия, что также может привести к сокращению расходов и корпоративного финансирования”.”
В понедельник генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон попал в заголовки новостей, заявив об “очень и очень серьезном” комплексе факторов, которые могут привести к рецессии в ближайшие шесть-девять месяцев.
В пятницу Даймон говорил о том, что читабельность текстов для американских покупателей по-прежнему невероятно высока. Покупатели настаивают на удобочитаемости.
“Я пытаюсь согласовать его прежние и нынешние комментарии”, — сказал Даймону Майк Мэйо, аналитик Wells Fargo Securities.
В ответ Даймон охарактеризовал нынешнюю экономическую ситуацию как “нетипичную”, отражающую реальность, с низким уровнем неплатежей и устойчивыми потребительскими расходами, несмотря на инфляционные препятствия. Однако он предположил, что дополнительные сбережения, накопленные американскими домохозяйствами во время пандемии, могут быть исчерпаны к середине 2023 года, если инфляция не будет взята под контроль.
Одним из факторов, подтверждающих комментарии Даймона, является объем расходов, которые клиенты совершают с помощью своих кредитных карт. Wells Fargo, Citigroup и JPMorgan сообщили о двузначном росте расходов покупателей по банковским картам по сравнению с предыдущим годом.
Хотя руководители JPMorgan отметили, что часть этих расходов вполне может быть результатом возвращения к допандемийным моделям потребительского поведения, инфляция может фактически оказывать давление на семейные бюджеты.
