Реклама
Этот 12-месячный период наполнен списками “лучшего”: фильмы, книги, рестораны, электроника, игрушки и т. д.
В моем контрольном списке всего один пункт.
Лучший финансовый урок 2022 года применим практически ко всем покупателям: вам следует иметь хотя бы часть своего портфеля в фонде, который инвестирует в акции компаний с малой капитализацией.
Это не должно быть много. Как мы увидим, даже небольшой процент, вложенный в компанию с низкой капитализацией, может существенно изменить ситуацию, если ей дать достаточно времени.
Сам по себе этот урок не нов. Я, наверное, написал как минимум два десятка статей и являюсь соавтором целой публикации, посвященной провозглашению долгосрочных преимуществ акций компаний с малой капитализацией, ориентированных на снижение себестоимости.
Новинка – информационная таблица, призванная подчеркнуть мою внешность.
Как вы, вероятно, знаете, акции компаний с малой капитализацией представляют собой долю в чрезвычайно небольших организациях, которые по разным причинам имеют цены на акции, делающие их относительно выгодными.
Приставка “small” в оценке компаний с малой капитализацией означает, что вы покупаете компании с огромным потенциалом роста. Если вы владеете огромным количеством таких компаний через фонд, вы, безусловно, окажетесь “на передовой” чего-то, что может стать Microsoft, Apple или Amazon следующего десятилетия.
Ценность акций компаний с малой капитализацией заключается в том, что вы покупаете эти акции со скидкой, соответствующей их прибыли и измеряемой коэффициентом “затраты к прибыли”. Это разумный способ инвестирования.
За последние 10 лет я все больше убеждаюсь в том, что – по крайней мере, для большинства американцев – более удобные инвестиционные портфели с большей вероятностью окажутся успешными, чем сложные.
К счастью, включение акций компаний малой капитализации в портфель практически любого инвестиционного портфеля может быть полезным. Со временем выгода от этого может быть огромной, при этом риск невелик. В некоторых случаях небольшое количество акций компаний малой капитализации, ориентированных на стоимость, практически не сопряжено с дополнительным риском.
Например, в этом уроке я включил простую таблицу, которую вы найдете ниже, показывающую результаты за длительный период времени при добавлении значительной доли цены акций американских компаний с малой капитализацией к индексу S&P 500.
Приведенные данные относятся к календарным годам с 1970 по 2021 год, относительно длительному периоду, охватывающему все виды экономических и рыночных спадов в Соединенных Штатах.
Для каждого агрегата в таблице показана годовая доходность и три показателя риска: нормальное отклонение, наибольшая просадка (процентное снижение от заданного уровня затрат до последующей доходности) и худший 12-месячный период.
Малая капитализация pC 0% 10% 20% 50% 100% Годовая доходность 11.0% 11.4% 11.8% 12.7% 14.0% Среднее отклонение 16.9% 16.8% 17.0% 18.2% 22.7% Наихудший период 365 дней – 43.3% -43.9% -44.5% -46.3% -49.3% Наихудшая просадка -51.0% -51.6% -52.4% -55.8% -61.2% Источник: Merriman Fiscal Training Foundation
Как я уже писал в предыдущей статье, даже самые простые ресурсы в размере 0,51 TP3T дополнительной прибыли могут в сумме составить 1 миллион долларов США или более за всю жизнь в виде пенсионных выплат и средств, которые вы можете оставить наследникам.
Включение всего лишь 10% по цене акций компаний малой капитализации в портфель S&P 500 практически достигает этой цели, увеличивая доходность за счет затраченных ресурсов на 0,4 процента. И все же, вероятность почти та же. Увеличение S&P 500 с помощью 20% по цене акций компаний малой капитализации удваивает дополнительную выгоду, но с такой малой вероятностью, что большинство покупателей, вероятно, никогда бы ее не увидели.
В качестве базового портфеля я использовал индекс S&P 500, главным образом потому, что он распространен и легко запоминается, — и я согласен с тем, что портфели акций большинства покупателей, как минимум, приблизительно повторяют этот гигантский американский фондовый индекс.
Но вы можете добавить акции компаний с малой капитализацией в любую другую инвестиционную комбинацию. Судя по всему, что я знаю о первом варианте, это, скорее всего, увеличит вашу долгосрочную доходность без особого риска.
До сих пор мы обсуждали преимущества добавления в портфель акций компаний с малой капитализацией только с точки зрения более высокой доходности. Эта более высокая доходность предполагает наличие больших средств для расходов на пенсии.
Несмотря на это, мой друг и коллега Крис Педерсен, директор по исследованиям в фонде финансового обучения Merriman, пришел к выводу, что более высокая ожидаемая доходность может обеспечить дополнительное преимущество: она может позволить пенсионерам безопасно снимать гораздо больший процент средств со своих инвестиционных портфелей.
Это дает двойную выгоду: более высокий процент используется для улучшения баланса портфеля.
Чтобы понять, как это может работать, рассмотрим следующую гипотетическую ситуацию.
Вы и ваш друг ежемесячно инвестируете по $ 500 долларов в пенсионный счет в течение 35 лет. Средства вашего друга распределены следующим образом: 100% в рамках индекса S&P 500; ваши инвестиции распределены следующим образом: 80% в рамках S&P 500 и 20% в фонды компаний малой капитализации.
После 35 лет вы и ваш друг готовы выйти на пенсию. Согласно старым годовым показателям доходности, представленным в Таблице 1, счет вашего друга стоит 2,46 миллиона долларов США ($). Ваш счет стоит 3,05 миллиона долларов США ($).
При норме изъятия средств 4% у вашего друга есть $ в размере 98 565 долларов, которые он может потратить в первый год выхода на пенсию; у вас же есть $ в размере 121 904 долларов.
Это первоклассный бонус, и на этом можно остановиться, зная, что вы всегда сможете решить вопрос с экзаменом, когда пойдете ужинать вдвоем.
Однако, это еще не все. Хотя вы (разумно) добавляете некоторую сумму в облигации после выхода на пенсию, если вы сохраните 20% вашей доли в акциях, инвестированных в компании с малой капитализацией, вы продолжите получать более высокую ожидаемую доходность на пенсии.
Если вы определили, что эта более высокая доходность может помочь вам безопасно увеличить сумму ваших выплат до 4,51 TP3T, это может принести вам 1 TP4T 137 142 – увеличение на 511 TP3T по сравнению с выплатами вашего друга в первый год.
Я считаю, что для большинства покупателей отличным дополнительным бонусом станет хорошая цена, особенно если увеличение вероятности успеха минимально.
Для читателей, желающих глубже изучить эту тему, я записал подкаст: «10 причин, почему небольшие капиталовложения могут сделать вас богаче».
