Реклама
Ни для кого не секрет, что переход к нулевым выбросам обойдется бизнесу в значительную сумму. Однако, учитывая нынешние реалии, характеризующиеся повышением температуры по всей Европе, становится все труднее игнорировать экономические возможности, которые открывает торговля квотами на выбросы парниковых газов.
Локальные климатические катастрофы уже наносят ущерб имуществу, оборудованию и, в конечном итоге, финансовым показателям организаций во всех секторах, в то время как жизненно важные ресурсы, такие как продовольствие, вода и энергия, также находятся под угрозой.
Летняя жара в Европе лишь подчеркнула серьезность ситуации. Недавний опрос Deloitte подтвердил, что почти три из десяти корпораций уже ощущают операционные последствия подобных сбоев, аналогичные ущербу основному капиталу и сбоям в работе персонала.
Если не будут приняты решительные меры, эта проблема, вероятно, будет становиться все более распространенной, в результате чего руководители предприятий во всех секторах окажутся уязвимыми перед лицом изменений в экономической и экологической обстановке.
В результате правительства и регулирующие органы по всему миру начинают внедрять руководящие принципы, призванные смягчить последствия торговли квотами на климатические ресурсы. Такие инициативы могут сыграть решающую роль в нашей борьбе с глобальным потеплением.
Недавние исследования также показывают, что для молодежи ориентирование в условиях этих все более строгих правил – своеобразных мер, направленных на поощрение более устойчивого отношения к потреблению энергии – станет совершенно иной проблемой.
Огромные расходы на соблюдение нормативных требований, усугубляемые ростом затрат на необожженные материалы по всей стране, создадут значительные политические риски для отрасли, поскольку компании будут стремиться адаптироваться к меняющемуся нормативному ландшафу. В связи с этим крайне важно, чтобы политики и компании осознавали и управляли этим регуляторным риском.
затраты на соблюдение требований
За оставшийся период времени бремя соблюдения экологических норм значительно возросло, что делает их выполнение более дорогостоящим для организаций.
Это, в сочетании с моральными и финансовыми стимулами к демонстрации изменений в условиях местной торговли квотами на выбросы парниковых газов, поставило многие организации в затруднительное положение. В некотором смысле, давление ощутил и энергетический сектор, поскольку именно он, возможно, является главным фактором, способствующим международному потеплению, что делает его кандидатом на введение подобных правил.
Меры по сокращению выбросов могут принимать различные формы, при этом наиболее распространенным инструментом хеджирования является ценообразование на углеродные выбросы. Вводя стоимость углерода, правительства могут связать внешние цены, создаваемые выбросами углерода, с их источниками.
Системы ценообразования на углеродные выбросы, сопоставимые с системами торговли выбросами (ETS) и налогообложением углеродных выбросов, были приняты при поддержке около 40 стран мира, при этом собственная система ETS Европейского союза представляет собой первый и крупнейший углеродный рынок в королевстве.
Ограничение выбросов углерода и учет произведенных выбросов – даже если это поломки оборудования или загрязнение воздуха – является идеальным способом смягчения влияния местной торговли квотами на выбросы парниковых газов. Для молодых людей эти правила представляют собой значительные риски хеджирования для бизнес-сектора из-за колоссальных затрат на их соблюдение.
последующие осложнения
Недавно я участвовал в исследовательском проекте со своей коллегой Нин Гао, старшим преподавателем Alliance Manchester School of Management, и нашим докторантом Тяньчэном Ю, посвященном изучению непреднамеренного влияния климатической политики на выбор компаниями источников финансирования.
Это послужило поводом для тщательного анализа влияния Программы ценообразования на оксиды азота (NBP), которая была внедрена в одиннадцати штатах США с целью сокращения выбросов оксидов азота (NOx) и загрязнения атмосферного воздуха.
Наш анализ подтвердил, что данное регулирование налагает колоссальные издержки на электроэнергетические компании, которые в конечном итоге перекладываются на потребителей.
В результате внедрения программы расходы на электроэнергию в соответствующих штатах выросли более чем на 9 процентов, что создало нагрузку на производственные компании. Наибольший удар пришелся на энергоемкие предприятия, поскольку Национальная программа регулирования цен (NBP) нанесла значительный финансовый удар по их структуре потребления, в результате чего они столкнулись с более высокими затратами на обслуживание долга, более жесткими операционными ограничениями и большей вероятностью финансовых трудностей.
В ответ на это эти институты стали более консервативными в широком спектре экономических и инвестиционных принципов. Многие предприняли шаги по снижению своей экономической зависимости и подверженности государственному долгу, в то время как объем средств, направляемых на финансирование и выплаты акционерам, значительно сократился.
Это яркий пример компромисса, с которым многим организациям придется столкнуться при внедрении мер по использованию экологически чистой энергии. В сочетании с существующими расходами на соблюдение нормативных требований это приведет к тому, что многим организациям придется заплатить высокую цену за переход к нулевым выбросам углерода.
Молодые люди, обвинение в несоблюдении такого законодательства имело бы катастрофические последствия. Важно, чтобы как политики, так и ведомства могли учитывать эти риски и управлять ими.
управление шансами
Ключевым управленческим шагом для смягчения этих опасностей является обеспечение согласованности между стратегией корпорации и ее усилиями в области устойчивого развития. Расхождения между ними часто приводят к неэффективности, которая в противном случае могла бы возникнуть, если бы проблемы не были предотвращены. Кроме того, организации могут также поддерживать прозрачность, чтобы избежать предоставления противоречивой информации покупателям, заинтересованным сторонам и политикам.
Важно также отметить, что мы не можем просто полагаться на рыночные механизмы для обеспечения достижения наших целей в области устойчивого развития. Успешный переход также потребует вмешательства государства. С помощью налоговых льгот, ограничений затрат, субсидий и соответствующего сочетания механизмов регулирования спроса и предложения правительства могут способствовать соблюдению требований, одновременно нивелируя финансовые риски, связанные с внедрением новых технологий.
Переход к более экологичной экономической модели неизбежен, поэтому для предприятий и компаний важно разработать конкретные планы адаптации к меняющемуся ландшафту растений и общества. Этот переход, вероятно, будет сопряжен с трудностями, но он принесет результаты в виде более устойчивого будущего, к которому мы стремимся.
Вьет Ань Данг — профессор финансов в корпоративной школе Alliance Manchester.
