Reklamy
Aký rozdiel môže znamenať 25 rokov. Kráľovstvo je dnes výrazne odlišné od oblasti, ktorá existovala na začiatku MarketWatch v októbri 1997.
Generálny riaditeľ spoločnosti JPMorgan Chase & Co. Jamie Dimon sa výstižne vyjadril po tom, čo sme ho kontaktovali ohľadom jeho prístupu k stavu globálneho ekonomického systému a trhov a jeho výhľadu pre oboje.
Za posledných 25 rokov, od založenia MarketWatch, sa svet stal polarizovanejším a nestabilnejším. A len počas posledných niekoľkých rokov je to výstižnejšie ako kedykoľvek predtým. Pandémia, vražda Georgea Floyda, boje na Ukrajine a narušenia dodávateľského reťazca – v kontexte meniacej sa rozdielnosti bohatstva a rastúcej inflácie – prehĺbili rozdielnosť, prehĺbili rozdielnosť bohatstva a poškodili globálnu ekonomiku takmer vo všetkých smeroch. .
Úprimne povedané, žijeme v dobe, ktorá je rozhodne odlišná od tej spred 5 rokov, keď MarketWatch oslavuje svoje 20. výročie.
Na jednej strane sa trhy v poslednom čase nachádzajú v stave voľného pádu, poháňané vyššími výdavkami na pôžičky, pretože Federálny rezervný systém sa nepohodlne a tvrdohlavo snaží obmedziť nadmernú infláciu.
Pred piatimi rokmi prinášali 10-12-mesačné štátne dlhopisy výnos 2,321 TP3T v porovnaní s približne 41 TP3T teraz. Referenčná úroková sadzba vo federálnych dolároch sa pohybovala v rozpätí medzi 11 TP3T a 1,251 TP3T, oproti súčasným 31 TP3T až 3,251 TP3T, pričom sa očakáva, že Fed začiatkom budúceho mesiaca zvýši ceny najmenej o ďalšie tri štvrtiny percentuálneho bodu.
V tomto scenári sa index Dow Jones Industrial Average, index S&P 500 a index Nasdaq Composite nachádzajú v pásme medvedieho trhu alebo blízko neho.
Iste, v porovnaní s tým, kde boli miestne trhy pred 25 rokmi, sme dramaticky hore; nedávne spomalenie však znepokojilo optimistických obchodníkov, najmä po tom, čo ruská invázia na Ukrajinu 24. februára prešla globálnymi trhmi, vyvolala energetickú dilemu v Európe a zosilnila vplyv cenových tlakov prameniacich z pandémie COVID-19.
Ide o pochybné prípady a môže sa zdať, že táto oblasť nikdy nebola mätúcejšia.
Tento rok som mal tú česť pomáhať dohliadať na túto stránku a nestálosť akcií a titulov a obavy mnohých našich čitateľov mi jasnejšie ukázali, že naši redaktori a reportéri nesú obrovskú zodpovednosť: vrátiť menovú žurnalistiku späť do popredia a stavať na odkaze MarketWatch.
Alebo ako poznamenáva Dimon:
Spravodajské médiá s popularitou a dosahom MarketWatch sú potrebnejšie než kedykoľvek predtým na objasnenie aktuálnych problémov – prinášajú mnoho kľúčových správ a nestranných hodnotení, ktoré pomáhajú širokej verejnosti a tvorcom správ robiť najžiadanejšie rozhodnutia pre spoločnosť ako celok.
Náš vývoj ako organizácie nás viedol k rozšíreniu nášho dosahu a pôsobnosti, čo vyvrcholilo naším inauguračným festivalom s názvom Nové nápady zarábajú viac peňazí, na ktorom sa predstavili vynikajúci členovia ako Ray Dalio, zakladateľ Bridgewater Associates, najväčšieho hedžového fondu na svete, a legendárny aktivistický investor Carl Icahn.
V skutočnosti Icahn naznačil, že to najhoršie trhy ešte len čaká. Samozrejme, môžeme dúfať, že sa mýli. Existujú však určité indície, ako tieto predpovede brať do úvahy. V dôsledku obáv prichádza príležitosť.
Jonathan Gray, riaditeľ práce na najvyššej úrovni najhlbšej spravodlivosti v spoločnosti Blackstone, vo štvrtok pre MarketWatch povedal, že obchodníci, ktorí sú dostatočne trpezliví na to, aby sa vyrovnali s volatilitou, môžu z toho vyťažiť bohaté odmeny.
Gray vyjadril vlastné obavy týkajúce sa nerovnosti bohatstva a politického rozdelenia ako prekážok schopnosti Ameriky súčasne prekonať súčasné výzvy.
Pre MarketWatch neistota zosilňuje užitočnosť našej každodennej úlohy ponúkať návrhy a kontext, aby naši diváci mohli robiť výhodnejšie ekonomické rozhodnutia.
V novembri, keď sa do popredia dostáva boj medzi republikánmi a demokratmi v súvislosti s voľbami do amerického volebného obdobia, môžu byť šance určite neisté. Zatiaľ čo demokrati zamerali svoje kampane na potraty a volebné práva, republikáni upriamili pozornosť na obvinenia z inflácie a kriminality, ako aj na imigráciu, a emócie okolo týchto tém len zvýšili úzkosť medzi voličmi.
Dimon zo svojej strany poznamenal, že správny rozvoj “sa nedeje za jediný deň ani väčšou spoluprácou s ľuďmi, ktorí zdieľajú naše názory”.
“Ako sa posúvame vpred,” zdôraznil, “agentúry, vedúci predstavitelia miest a výrobcovia strešných krytín musia prijať tohto ducha a spojiť sa, aby medzinárodná ekonomika a spoločnosť boli v lepšej pozícii.”.
S týmto názorom je ťažké nesúhlasiť, najmä tu v MarketWatch, kde aj štvrťstoročie po našom založení zostáva demokratizácia informácií a ekonomického poradenstva našou hlavnou zásadou, keďže sa, ako to Dimon povedal, snažíme nájsť spôsob, ako “jemne osvetľovať súčasné problémy”.”
Ďalšie čítanie:
Generálny riaditeľ JPMorgan Dimon hovorí, že inflácia zatiaľ neznížila výdavky klientov, ale poskytuje čas.
Akcie by mohli klesnúť o ‘ďalší vhodný 20%' a ďalší pokles bude ‘oveľa bolestivejší ako primárne obchodovanie', hovorí Jamie Dimon.
Veľké banky začínajú sezónu vyplácania miezd v treťom štvrťroku: Tržby JPMorgan klesajú, ale prekonávajú odhady, zatiaľ čo Morgan Stanley stráca.
Generálni riaditelia finančných inštitúcií sú čoraz pesimistickejší, pokiaľ ide o ekonomiku.
NY — Vyhliadky amerického finančného systému a najväčších bánk na Wall Road sú čoraz pochmúrnejšie, pričom mnohí vrcholoví manažéri oznámili, že sa pripravujú na možné spomalenie alebo recesiu.
Po krátkej, ale silnej pandemickej recesii v roku 2020 strávili mnohí generálni riaditelia bánk posledných 12 a pol mesiaca vychvaľovaním sily americkej ekonomiky a odolnosti amerických kupujúcich. Mnohí tak urobili aj v piatok po zverejnení svojich štvrťročných výsledkov, tentoraz však s predbežným varovaním.
“Oceňujeme dynamiku moci, ktorá sa buduje v rôznych oblastiach ekonomickej klímy a ktorá by mohla viesť k budúcemu stresu,” povedal Andy Cecere, generálny riaditeľ americkej finančnej inštitúcie.
Takáto spätná väzba odráža rastúce dôkazy o tom, že ekonomická klíma v USA a na celom svete sa oslabuje v dôsledku medzinárodnej inflácie a boja na Ukrajine. Medzinárodný finančný fond v utorok znížil svoju prognózu rastu medzinárodných finančných trhov na rok 2023 z 2,9% na 2,7%.
V piatok zverejnilo svoje štvrťročné výsledky pol tucta bánk, od gigantov JPMorgan Chase a Citigroup až po obrovské regionálne banky ako US Financial Institution a PNC Fiscal. V rozhovoroch s novinármi a obchodníkmi predstavitelia finančných inštitúcií vykreslili rozdvojený obraz ekonomickej klímy.
Na jednej strane poukázali na nízku mieru zlyhania splátok, vysoké výdavky na nákupy a voľnočasové aktivity medzi klientmi spoločnosti. Zároveň spomenuli desaťročia trvajúcu vysokú mieru inflácie, trh s bývaním, ktorý sa rýchlo spomaľuje, a Federálny rezervný systém, ktorý zvyšuje ceny mimoriadnym tempom, čo ešte viac sťaží poskytovanie úverov pre spoločnosti.
“Inflácia vrhá dlhý tieň na budúce vyhliadky týchto bánk,” zdôraznil Peter Torrente, vedúci oddelenia bankového a kapitálového trhu v USA v účtovníckom gigante KPMG.
Inflácia je už mesiace stabilne vysoká, pričom analýza výdavkov kupujúcich z tohto týždňa ukázala nárast cien v septembri o 8,21 TP3T v porovnaní s predchádzajúcimi 12 mesiacmi. Predstavitelia Fedu zvýšili svoju krátkodobú sadzbu o tri štvrtiny percentuálneho bodu trikrát po sebe, čím dosiahli 14-ročné maximum 3,251 TP3T. V budúcnosti sa očakáva ďalší nárast o 0,751 TP3T v novembri.
Vzhľadom na pochmúrnejší makroekonomický výhľad si Citigroup, Wells Fargo a JPMorgan nahromadili zisky vo svojich rezervách na úverové straty. Tieto rezervy sú určené na pokrytie nepochybne nezdravých úverov. Počas pandémie banky umiestnili do týchto rezerv desiatky miliárd dolárov, ale väčšinu týchto prostriedkov uvoľnili v roku 2021, čo odráža vývoj ekonomickej klímy.
Banky teraz opäť posilňujú svoje rezervy. JPMorgan vyčlenil približne 1 miliardu USD do svojich rezerv na hypotekárne straty, zatiaľ čo Citigroup a Wells v tomto štvrťroku navýšili svoje rezervy o približne 400 miliónov USD. Tempo navyšovania je pomalšie ako na začiatku pandémie, keď napríklad JPMorgan v jednom štvrťroku navýšil svoje rezervy o viac ako 10 miliárd USD.
Cieľom zvýšenia výdavkov Fedu je zmierniť ekonomickú klímu a znížiť infláciu. Pravdepodobnosť, že zájde priďaleko a spôsobí recesiu, je hlavným problémom pre ekonómov, analytikov Wall Highway a vedúcich pracovníkov finančných inštitúcií.
Generálny riaditeľ spoločnosti Wells Fargo Charlie Scharf na konferencii obchodníkom povedal, že banka očakáva oslabenie širších ekonomických podmienok, čo povedie k nárastu zlyhaní splátok a stratám úverového skóre.
Cecere, generálny riaditeľ americkej finančnej inštitúcie, uviedol: “Hoci je scenár v súčasnosti priaznivý, už nás neprekvapí, ak uvidíme finančné spomalenie z nejakého dôvodu spôsobeného zníženou úrovňou dôvery, čo môže viesť aj k zníženiu výdavkov a financovania podnikov.”
Generálny riaditeľ spoločnosti JPMorgan Chase Jamie Dimon sa v pondelok dostal na titulné stránky novín, keď hovoril o “veľmi, veľmi vážnej” kombinácii faktorov, ktoré by mohli v nasledujúcich šiestich až deviatich mesiacoch viesť k recesii.
V piatok Dimon hovoril o skutočnosti, že čitateľnosť pre amerických zákazníkov je stále neuveriteľná. Kupujúci sa snažia o čitateľnosť.
“Snažím sa zosúladiť jeho komentáre spred a teraz,” povedal pre Dimon Mike Mayo, analytik spoločnosti Wells Fargo Securities.
Dimon v reakcii na to opísal súčasné ekonomické prostredie ako “atypické”, ktoré odráža realitu, s nízkou mierou zlyhania a silnými spotrebiteľskými výdavkami napriek inflácii. Odhadol však, že dodatočné úspory, ktoré americké domácnosti nahromadili počas pandémie, by sa mohli do polovice roka 2023 vyčerpať, ak sa inflácia nedostane pod kontrolu.
Jedným z prvkov, ktoré podporujú Dimonove komentáre, je objem výdavkov, ktoré zákazníci platia svojimi kreditnými kartami. Spoločnosti Wells Fargo, Citigroup a JPMorgan naznačili dvojciferný nárast výdavkov kupujúcich na bankové karty v porovnaní s predchádzajúcim rokom.
Zatiaľ čo vedúci predstavitelia JPMorgan poukázali na to, že časť týchto výdavkov by mohla byť spôsobená návratom k predpandemickým výdavkovým vzorcom, inflácia by mohla efektívne zaťažovať rozpočty domácností.
