Reklamy
Vyhliadky amerického finančného systému a najväčších bánk na Wall Road sú čoraz pochmúrnejšie a mnohí vrcholoví manažéri oznamujú, že sa pripravujú na možné spomalenie alebo recesiu.
Po krátkej, ale silnej pandemickej recesii v roku 2020 strávili mnohí generálni riaditelia bánk posledných 12 a pol mesiaca vychvaľovaním sily americkej ekonomiky a odolnosti amerických kupujúcich. Mnohí tak urobili aj v piatok po zverejnení svojich štvrťročných výsledkov, tentoraz však s predbežným varovaním.
“Oceňujeme dynamiku moci, ktorá sa buduje v rôznych oblastiach ekonomickej klímy a ktorá by mohla viesť k budúcemu stresu,” povedal Andy Cecere, generálny riaditeľ americkej finančnej inštitúcie.
Takáto spätná väzba odráža rastúce dôkazy o tom, že ekonomická klíma v USA a na celom svete sa oslabuje v dôsledku medzinárodnej inflácie a boja na Ukrajine. Medzinárodný finančný fond v utorok znížil svoju prognózu rastu medzinárodných finančných trhov na rok 2023 z 2,9% na 2,7%.
V piatok zverejnilo svoje štvrťročné výsledky pol tucta bánk, od gigantov JPMorgan Chase a Citigroup až po obrovské regionálne banky ako US Financial Institution a PNC Fiscal. V rozhovoroch s novinármi a obchodníkmi predstavitelia finančných inštitúcií vykreslili rozdvojený obraz ekonomickej klímy.
Na jednej strane poukázali na nízku mieru zlyhania splátok, vysoké výdavky na nákupy a voľnočasové aktivity medzi klientmi spoločnosti. Zároveň spomenuli desaťročia trvajúcu vysokú mieru inflácie, trh s bývaním, ktorý sa rýchlo spomaľuje, a Federálny rezervný systém, ktorý zvyšuje ceny mimoriadnym tempom, čo ešte viac sťaží poskytovanie úverov pre spoločnosti.
“Inflácia vrhá dlhý tieň na budúce vyhliadky týchto bánk,” zdôraznil Peter Torrente, vedúci oddelenia bankového a kapitálového trhu v USA v účtovníckom gigante KPMG.
Inflácia je už mesiace stabilne vysoká, pričom analýza výdavkov kupujúcich z tohto týždňa ukázala nárast cien v septembri o 8,21 TP3T v porovnaní s predchádzajúcimi 12 mesiacmi. Predstavitelia Fedu zvýšili svoju krátkodobú sadzbu o tri štvrtiny percentuálneho bodu trikrát po sebe, čím dosiahli 14-ročné maximum 3,251 TP3T. V budúcnosti sa očakáva ďalší nárast o 0,751 TP3T v novembri.
Vzhľadom na pochmúrnejší makroekonomický výhľad si Citigroup, Wells Fargo a JPMorgan nahromadili zisky vo svojich rezervách na úverové straty. Tieto rezervy sú určené na pokrytie nepochybne nezdravých úverov. Počas pandémie banky umiestnili do týchto rezerv desiatky miliárd dolárov, ale väčšinu týchto prostriedkov uvoľnili v roku 2021, čo odráža vývoj ekonomickej klímy.
Banky teraz opäť posilňujú svoje rezervy. JPMorgan vyčlenil približne 1 miliardu USD do svojich rezerv na hypotekárne straty, zatiaľ čo Citigroup a Wells v tomto štvrťroku navýšili svoje rezervy o približne 400 miliónov USD. Tempo navyšovania je pomalšie ako na začiatku pandémie, keď napríklad JPMorgan v jednom štvrťroku navýšil svoje rezervy o viac ako 10 miliárd USD.
Cieľom zvýšenia výdavkov Fedu je zmierniť ekonomickú klímu a znížiť infláciu. Pravdepodobnosť, že zájde priďaleko a spôsobí recesiu, je hlavným problémom pre ekonómov, analytikov Wall Highway a vedúcich pracovníkov finančných inštitúcií.
Generálny riaditeľ spoločnosti Wells Fargo Charlie Scharf na konferencii obchodníkom povedal, že banka očakáva oslabenie širších ekonomických podmienok, čo povedie k nárastu zlyhaní splátok a stratám úverového skóre.
Cecere, generálny riaditeľ americkej finančnej inštitúcie, uviedol: “Hoci je scenár v súčasnosti priaznivý, už nás neprekvapí, ak uvidíme finančné spomalenie z nejakého dôvodu spôsobeného zníženou úrovňou dôvery, čo môže viesť aj k zníženiu výdavkov a financovania podnikov.”
Generálny riaditeľ spoločnosti JPMorgan Chase Jamie Dimon sa v pondelok dostal na titulné stránky novín, keď hovoril o “veľmi, veľmi vážnej” kombinácii faktorov, ktoré by mohli v nasledujúcich šiestich až deviatich mesiacoch viesť k recesii.
V piatok Dimon hovoril o skutočnosti, že čitateľnosť pre amerických zákazníkov je stále neuveriteľná. Kupujúci sa snažia o čitateľnosť.
“Snažím sa zosúladiť jeho komentáre spred a teraz,” povedal pre Dimon Mike Mayo, analytik spoločnosti Wells Fargo Securities.
Dimon v reakcii na to opísal súčasné ekonomické prostredie ako “atypické”, ktoré odráža realitu, s nízkou mierou zlyhania a silnými spotrebiteľskými výdavkami napriek inflácii. Odhadol však, že dodatočné úspory, ktoré americké domácnosti nahromadili počas pandémie, by sa mohli do polovice roka 2023 vyčerpať, ak sa inflácia nedostane pod kontrolu.
Jedným z prvkov, ktoré podporujú Dimonove komentáre, je objem výdavkov, ktoré zákazníci platia svojimi kreditnými kartami. Spoločnosti Wells Fargo, Citigroup a JPMorgan naznačili dvojciferný nárast výdavkov kupujúcich na bankové karty v porovnaní s predchádzajúcim rokom.
Zatiaľ čo vedúci predstavitelia JPMorgan poukázali na to, že časť týchto výdavkov by mohla byť spôsobená návratom k predpandemickým výdavkovým vzorcom, inflácia by mohla efektívne zaťažovať rozpočty domácností.
