{"id":518,"date":"2022-10-19T12:00:25","date_gmt":"2022-10-19T15:00:25","guid":{"rendered":"https:\/\/noticias-gerais.online\/?p=518"},"modified":"2023-02-21T23:33:14","modified_gmt":"2023-02-22T02:33:14","slug":"banker-pay-unchained-um-bonus-para-a-economia-britanica","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/banker-pay-unchained-um-bonus-para-a-economia-britanica\/","title":{"rendered":"Bank\u00e1rsky plat bez re\u0165aze: bonus pre britsk\u00fa ekonomiku?"},"content":{"rendered":"

\u0160tyri dni pred Vianocami 2015 mi na stole prist\u00e1l 173-stranov\u00fd webov\u00fd dokument. Bol pln\u00fd obrovsk\u00fdch a m\u00e4t\u00facich fr\u00e1z ako \u2018prudenci\u00e1lna konsolid\u00e1cia', \u2018rezervy solventnosti' a \u2018mechanizmy \u00fapravy rizika ex post' a mal namieri\u0165 chaos v hlavn\u00fdch eur\u00f3pskych finan\u010dn\u00fdch zdru\u017eeniach.<\/span><\/p>\n

M\u00e4t\u00faci n\u00e1zov dokumentu odr\u00e1\u017eal jeho p\u00f4vod, ktor\u00fd pramenil z rokov dial\u00f3gu, v\u00fdskumu a konzult\u00e1ci\u00ed o tom, ako obmedzi\u0165 excesy glob\u00e1lneho bankov\u00e9ho obchodu po finan\u010dnej kr\u00edze v roku 2008. Pokyny t\u00fdkaj\u00face sa zdrav\u00fdch polit\u00edk odme\u0148ovania pod\u013ea \u010dl\u00e1nku 74(3) a 75(2) smernice 2013\/36\/E\u00da a zverej\u0148ovania inform\u00e1ci\u00ed pod\u013ea \u010dl\u00e1nku 450 nariadenia (ES) \u010d. 575\/2013 zah\u0155\u0148aj\u00fa 326 samostatn\u00fdch odsekov usmernenia, ale mali silnej\u0161\u00ed cie\u013e: chr\u00e1ni\u0165 strop bonusov pre bank\u00e1rov E\u00da. Okrem toho mohli upriami\u0165 pozornos\u0165 na vn\u00fatorn\u00e9 fungovanie ve\u013ek\u00fdch eur\u00f3pskych b\u00e1nk, ktor\u00e9 nikdy nemali tak\u00fdto regula\u010dn\u00fd r\u00e1mec a neboli si viac vedom\u00e9 zasahovania do sp\u00f4sobu, ak\u00fdm odme\u0148uj\u00fa svojich zamestnancov.<\/span><\/p>\n

Ob\u00e1lka bola navrhnut\u00e1 tak, aby prehnane prevy\u0161ovala finan\u010dn\u00e9 centrum v\u00fdchodn\u00e9ho Lond\u00fdna, nach\u00e1dzala sa na 46. poschod\u00ed obd\u013a\u017enikovej budovy 1 Canada, najvy\u0161\u0161ej budovy v Canary Wharf a z\u00e1rove\u0148 s\u00eddlo Bankov\u00e9ho \u00faradu ECU, ktor\u00fd tvor\u00ed pravidl\u00e1 pre ECU v budove, ktor\u00e1 symbolizovala finan\u010dn\u00fa deregul\u00e1ciu \u00e9ry Thatcherovej a nesp\u00fatan\u00fd rozmach odvetvia po reform\u00e1ch Ve\u013ek\u00e9ho tresku. Dokument sem dorazil ako skor\u00e1 viano\u010dn\u00e1 re\u0165az pre regula\u010dn\u00e9 org\u00e1ny a konzulta\u010dn\u00e9 firmy v celej Eur\u00f3pe, ktor\u00e9 museli str\u00e1vi\u0165 mnoho nasleduj\u00facich rokov pochopen\u00edm toho, \u010do na tejto plan\u00e9te v podstate ktoko\u013evek z nich predpoklad\u00e1 pre bank\u00e1rov a finan\u010dn\u00e9 spolo\u010dnosti.<\/span><\/p>\n

V skuto\u010dnosti v\u00e4\u010d\u0161ina b\u00e1nk nemala ani najmen\u0161iu predstavu, ako to rie\u0161i\u0165. Spr\u00e1va miezd sa stala zodpovednos\u0165ou person\u00e1lneho oddelenia spolo\u010dnosti, ktor\u00e9 u\u017e nebolo zn\u00e1me zamestn\u00e1van\u00edm najostrej\u0161\u00edch mozgov v odbore, a b\u00e1nk sa tr\u00e1pilo s t\u00fdm, ako zorganizova\u0165 svoju s\u00fa\u010dasn\u00fa pr\u00e1cu okolo mno\u017estva nov\u00fdch n\u00e1vrhov. Nakoniec sa uch\u00fdlili k ve\u013ek\u00fdm konzulta\u010dn\u00fdm firm\u00e1m, ako je t\u00e1, pre ktor\u00fa som pracoval, a podp\u00edsali s nimi \u0161es\u0165 zml\u00fav, aby zistili, \u010do to v\u0161etko pre nich znamen\u00e1 (neboli sme si t\u00fdm ist\u00ed, ale vzali sme finan\u010dn\u00e9 prostriedky a dali sme do toho maximum).<\/span><\/p>\n

Pr\u00edbeh pokra\u010duje.<\/span><\/p>\n

Strop stanovil limity pomeru fixnej a variabilnej mzdy: bankov\u00fd bonus nemohol by\u0165 vy\u0161\u0161\u00ed ako dvojn\u00e1sobok miery jeho zisku. Strop sa najlep\u0161ie vz\u0165ahoval na \u201cMRT\u201d alebo \u201cfabric opportunity takers\u201d: t\u00fdch, ktor\u00ed mali slovo v tom, kde sa uplat\u0148uj\u00fa obrovsk\u00e9 \u010dasti kapit\u00e1lu finan\u010dnej in\u0161tit\u00facie. Logika sa zmenila tak, \u017ee bank\u00e1ri z\u00edskali v\u00e4\u010d\u0161ie bonusy investovan\u00edm do \u010doraz rizikovej\u0161\u00edch kapit\u00e1lov\u00fdch kurzov s cie\u013eom dosiahnu\u0165 vy\u0161\u0161ie v\u00fdnosy \u2013 k\u013e\u00fa\u010dov\u00fd faktor v z\u00e1\u013eub\u00e1ch, ktor\u00e9 viedli k finan\u010dn\u00e9mu kolapsu. Men\u0161\u00ed bonus znamenal, \u017ee \u201cfabric opportunity takers\u201d sa vyhli podstupovaniu fabric riz\u00edk a banky sa jemne plazili, aby dosiahli mierne zisky investovan\u00edm do mimoriadne siln\u00fdch akt\u00edv bez toho, aby naru\u0161ili ekonomick\u00fa kl\u00edmu.<\/span><\/p>\n

Strop sa stretol so siln\u00fdm odporom hne\u010f, ako sa o \u0148om finan\u010dn\u00edci v Lond\u00fdne dozvedeli. George Osborne, vtedaj\u0161\u00ed minister financi\u00ed, sa okam\u017eite chopil iniciat\u00edvy a bojoval proti Eur\u00f3panom za jeho zru\u0161enie \u2013 alebo aspo\u0148 za n\u00e1jdenie nejakej v\u00fdnimky pre Lond\u00fdn. Osborne dokonca nazna\u010dil, \u017ee strop sa stal nez\u00e1konn\u00fdm. S\u0165a\u017eoval sa na \u201czle navrhnut\u00e9 n\u00e1vrhy\u201d, ktor\u00e9 \u201cs\u00fa \u00faplne sebade\u0161trukt\u00edvne\u201d a \u201cv s\u00fa\u010dasnosti zvy\u0161uj\u00fa platy bank\u00e1rov bez toho, aby ich zni\u017eovali\u201d. Osbornove argumenty \u013eahko vyvr\u00e1til poradca Eur\u00f3pskeho s\u00fadneho dvora, na \u010do minister financi\u00ed ne\u010dakane ust\u00fapil a nov\u00e9 n\u00e1vrhy sa stali z\u00e1konom. Ich dodr\u017eiavanie m\u00f4\u017ee st\u00e1\u0165 stovky tis\u00edc libier a mnoho pracovn\u00fdch hod\u00edn pri re\u0161trukturaliz\u00e1cii vn\u00fatorn\u00fdch oper\u00e1ci\u00ed b\u00e1nk (spolu s moj\u00edm vlastn\u00fdm \u00fasil\u00edm).,<\/span><\/p>\n

Napriek svojej silnej r\u00e9torike Osbourne nesk\u00f4r bojoval za zotrvanie Spojen\u00e9ho kr\u00e1\u013eovstva v Eur\u00f3pskej \u00fanii a\u017e do referenda o Brexite v roku 2016. Ani po tom, \u010do Brit\u00e1nia hlasovala za odchod, sa po sebe nasleduj\u00face konzervat\u00edvne vl\u00e1dy \u2013 a po sebe id\u00faci ministri financi\u00ed \u2013 neob\u0165a\u017eovali odhali\u0165 star\u00e9 argumenty o bankov\u00fdch bonusoch. V roku 2020 som nap\u00edsal britsk\u00e9mu regul\u00e1torovi finan\u010dn\u00fdch funkci\u00ed, Prudential Regulatory Authority, aby som zistil, \u010di do\u0161lo k nejak\u00fdm zmen\u00e1m v n\u00e1vrhoch na obmedzenie. Odpove\u010fou agent\u00fary bolo \u2018nie': PRA u\u017e neurob\u00ed ni\u010d pre to, aby zabr\u00e1nil \u0161anciam Lond\u00fdna na z\u00edskanie \u2018ekvivalencie' \u2013 regula\u010dn\u00e9ho statusu udelen\u00e9ho E\u00da, ktor\u00fd m\u00f4\u017ee zmierni\u0165 obmedzenia t\u00fdkaj\u00face sa zmeny finan\u010dn\u00fdch slu\u017eieb s Eur\u00f3pou. Napriek ich t\u00fa\u017ebe,<\/span><\/p>\n

(Simon Walker\/Ministerstvo financi\u00ed Spojen\u00e9ho kr\u00e1\u013eovstva)<\/span><\/p>\n

Preto bolo prekvapen\u00edm, ke\u010f si minul\u00fd mesiac, po\u010das z\u00fariacej vojny na Ukrajine, infl\u00e1cie na 40-ro\u010dnom maxime a bl\u00ed\u017eiacej sa recesie, najnov\u0161\u00ed britsk\u00fd kancel\u00e1r uvedomil, \u017ee nastal neprimeran\u00fd \u010das na odhalenie historick\u00fdch sporov o platoch finan\u010dn\u00fdch in\u0161tit\u00faci\u00ed.<\/span><\/p>\n

Ale predsa ich natiahol. Len p\u00e1r dn\u00ed po n\u00e1stupe do novej pr\u00e1ce bol Kwasi Kwarteng na dispe\u010derskom poli v rezidencii Dolnej snemovne a vyhl\u00e1sil, \u017ee veci boli otvoren\u00e9. \u201cChceme, aby medzin\u00e1rodn\u00e9 banky vytv\u00e1rali pracovn\u00e9 miesta tu, investovali tu a platili dane tu v Lond\u00fdne, nie v Par\u00ed\u017ei, u\u017e nie vo Frankfurte, nie vo Ve\u013ekom jablku,\u201d kri\u010dal na trochu vzdialen\u00e9 publikum.<\/span><\/p>\n

\u201cCel\u00fd strop bonusov bol zmenen\u00fd s cie\u013eom zv\u00fd\u0161i\u0165 prim\u00e1rne platy bank\u00e1rov alebo podpori\u0165 podniky mimo Eur\u00f3py. Nikdy neobmedzoval celkov\u00fa odmenu, tak\u017ee tu nebudeme sedie\u0165 a predstiera\u0165 opak. Zbav\u00edme sa ho.\u201d<\/span><\/p>\n

Kwartengov odpor vo\u010di stropu bonusov sa zhoduje s nieko\u013ek\u00fdmi odli\u0161n\u00fdmi predpokladmi. Po prv\u00e9, s libertari\u00e1nskym in\u0161tinktom vyhn\u00fa\u0165 sa zasahovaniu do sp\u00f4sobu, ak\u00fdm sa \u0161\u00e9f rozhodne riadi\u0165 svoju spolo\u010dnos\u0165. Po druh\u00e9, s vn\u00edman\u00edm, \u017ee legislat\u00edva je za\u0165a\u017euj\u00faca: menej n\u00e1vrhov vedie k v\u00e4\u010d\u0161\u00edm inov\u00e1ci\u00e1m a mimoriadne r\u00fdchlemu rozmachu. Po tretie: zru\u0161enie stropu by aj tak nezmenilo \u00farove\u0148 platov bank\u00e1rov.<\/span><\/p>\n

Prv\u00fdm argumentom je, \u017ee to m\u00f4\u017ee ma\u0165 aj ur\u010dit\u00fd rozsah. \u017diadne in\u00e9 odvetvie ne\u010del\u00ed tak\u00e9muto druhu hory z\u00e1konov v\u017edy, ke\u010f sa rozhodne odmeni\u0165 zamestnanca za skvel\u00fa pr\u00e1cu. V \u017eiadnom inom povolan\u00ed nemus\u00ed \u010dlovek pri ka\u017edom hodnoten\u00ed efekt\u00edvnosti nahliadnu\u0165 do stosedemdesiatstranovej pr\u00edru\u010dky pravidiel. Samozrejme, z\u00e1merom pravidiel je predv\u00edda\u0165 rizikov\u00e9 rozhodnutia, ale je zlo\u017eit\u00e9 ich nastavi\u0165, ak k tomuto z\u00e1veru prispeli, a preto je trochu zlo\u017eit\u00e9 od\u00f4vodni\u0165 ich existenciu.<\/span><\/p>\n

Kwarteng m\u00f4\u017ee ma\u0165 aj ur\u010dit\u00fa v\u00e1hu v druhom argumente. Rast eur\u00f3pskych b\u00e1nk za posledn\u00e9 desa\u0165ro\u010die v porovnan\u00ed s ich americk\u00fdmi n\u00e1protivkami je zanedbate\u013en\u00fd. Medzi rokmi 2008 a 2018 sa \u2018n\u00e1vratnos\u0165 k spravodlivosti', k\u013e\u00fa\u010dov\u00fd ukazovate\u013e \u00faspechu finan\u010dnej firmy, v USA v porovnan\u00ed s Eur\u00f3pou zhruba zdvojn\u00e1sobila. D\u00f4vody s\u00fa zlo\u017eit\u00e9, ale eur\u00f3pske pravidl\u00e1 pravdepodobne nepomohli t\u00fato medzeru preklen\u00fa\u0165. Hoci je finan\u010dn\u00e1 z\u00e1\u0165a\u017e pravidiel zastaran\u00e1, existuje aj \u013eudsk\u00e1 z\u00e1\u0165a\u017e. Banka s h\u0155stkou \u013eud\u00ed, ktor\u00ed podstupuj\u00fa zna\u010dn\u00e9 rizik\u00e1, teraz potrebuje arm\u00e1du \u00faradn\u00edkov pre dodr\u017eiavanie predpisov, aby zabezpe\u010dili, \u017ee ich v\u00fdplaty neporu\u0161uj\u00fa z\u00e1kon. Nie\u010do na tom sa zd\u00e1 trochu \u0161ialen\u00e9. Toto...'<\/span><\/p>\n

Kwarteng je v tre\u0165om argumente takmer ur\u010dite vhodn\u00fd. ECU nikdy nestanovuje maxim\u00e1lny limit pre to, ko\u013eko m\u00f4\u017ee ktoko\u013evek vo finan\u010dnom sektore zarobi\u0165 \u2013 v takom pr\u00edpade je uznanie komunik\u00e1cie \u2018bonusov\u00e9ho stropu' nespr\u00e1vne. A platov\u00e9 stupnice finan\u010dn\u00fdch in\u0161tit\u00faci\u00ed sa kv\u00f4li tomu ve\u013emi nezmenili. V Deutsche Bank, jednej z najv\u00e4\u010d\u0161\u00edch b\u00e1nk v Eur\u00f3pe, boli typick\u00e9 mzdov\u00e9 sadzby na zamestnanca v roku 2021 pribli\u017ene o 25% vy\u0161\u0161ie ako v roku 2009 \u2013 platov\u00e9 stupne sa v roku 2016, prvom roku zavedenia stropu, ur\u010dite zv\u00fd\u0161ili o 10% 12 mesiacov v roku.<\/span><\/p>\n

Preto existuje pomerne siln\u00fd argument, aspo\u0148 teoreticky, pre zru\u0161enie stropu bankov\u00fdch bonusov v jeho s\u00fa\u010dasnej podobe. Probl\u00e9m s uznesen\u00edm Kwarteng je v\u0161ak na\u010dasovanie. Jedn\u00fdm z faktorov je by\u0165 tak\u00fd nepozorn\u00fd, \u017ee zavediete strop bankov\u00fdch v\u00fdplat, ke\u010f desiatky mili\u00f3nov \u013eud\u00ed v Spojenom kr\u00e1\u013eovstve u\u017e dlho \u0161trajkuj\u00fa a protestuj\u00fa proti skuto\u010dn\u00e9mu poklesu svojich miezd \u2013 to je v kone\u010dnom d\u00f4sledku politick\u00fd risk. In\u00e1 vec je v\u0161ak znovu zavies\u0165 motiv\u00e1ciu k riskovaniu v \u010dase, ke\u010f je ekonomick\u00e1 kl\u00edma v takom neistom stave \u2013 to je obrovsk\u00fd finan\u010dn\u00fd risk.<\/span><\/p>\n

Eur\u00f3pski regul\u00e1tori sa tie\u017e \u00faplne m\u00fdlili, ke\u010f si mysleli, \u017ee to boli bonusy, ktor\u00e9 zvr\u00e1tili hlavn\u00fd dominov\u00fd efekt a viedli takmer k kolapsu ekonomick\u00e9ho syst\u00e9mu. Teraz je v\u0161ak \u010das prehodnoti\u0165 ich n\u00e1zory a overi\u0165 si to. Je spochyb\u0148ovan\u00e9 zdrav\u00fdm rozumom, \u017ee Kwarteng vn\u00edma nebezpe\u010denstv\u00e1 ako odmeny.<\/span><\/p>\n

V s\u00fa\u010dasnej situ\u00e1cii sa deregul\u00e1cia bankov\u00fdch platieb vo v\u0161eobecnosti neodpor\u00fa\u010da ako zais\u0165ovacia p\u00e1ka na prekonanie recesie \u2013 ani v Spojenom kr\u00e1\u013eovstve, ani v Eur\u00f3pe, ani inde. Pokia\u013e viem, nie je to nie\u010do, \u010do by samotn\u00e9 banky brali v\u00e1\u017ene. Je to \u00fapln\u00fd omyl.<\/span><\/p>\n

Necel\u00fd mesiac po ozn\u00e1men\u00ed svojich takzvan\u00fdch mini-fondov bol Kwarteng odvolan\u00fd. Jeho n\u00e1stupca, Jeremy Hunt, m\u00e1 teraz mo\u017enos\u0165 vybra\u0165 si, ktor\u00e9 zlo\u017eky polit\u00edk mini-financovania s n\u00edm p\u00f4jdu. Zru\u0161enie stropu bankov\u00fdch bonusov by malo by\u0165 st\u00e1le dos\u0165 \u010dastou t\u00e9mou.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

4 dias antes do Natal de 2015, um documento de 173 p\u00e1ginas da web chegou \u00e0 minha mesa de trabalho.\u00a0Ele ficou cheio de frases enormes e desconcertantes como ‘consolida\u00e7\u00e3o prudencial’, ‘amortece de solv\u00eancia’ e ‘mecanismos de ajuste de risco ex post’, e estava prestes a causar estragos nas grandes associa\u00e7\u00f5es financeiras da Europa. O t\u00edtulo […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[],"class_list":["post-518","post","type-post","status-publish","format-standard","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/518","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=518"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/518\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=518"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=518"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/sk\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=518"}],"curies":[{"name":"pracovn\u00fd list","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}