Огласи
Прошле недеље, Федералне резерве су објавиле повећање цене хобија од 0,50%, подижући циљ на 4,25% до 4,5%.
Овај потез је био најновији у низу повећања цена намењених обуздавању инфлације. Али, док повећања каматних стопа идеално контролишу инфлацију, она такође могу смањити економију до тачке која доводи до рецесије.
Добре вести: Гледајући унапред у следећу годину, многи стручњаци верују да Фед може да спречи рецесију. “Мислимо да постоји велика шанса да се догоди барем 'меко' слетање‘, рекла је Кристина Хупер, главна стратегиња за глобално тржиште у компанији Invesco.
Ево шта тржишни консултанти кажу да би ово могло значити за финансијски систем и ваш портфолио.
Како изгледа деликатан или ‘деликатан' тачдаун 2023. године?
“Благ додир” би значио избегавање рецесије, која се слободно описује као продужени период економског пада и генерално је карактеришу нагли губици радних места, прекомерна незапосленост и честе финансијске потешкоће.
За сада, ово изгледа избежно 2023. године, каже Рајан Детрик, главни тржишни стратег у Карсон групи. “Не видимо рецесију. Када проучавамо потрошаче, чија потрошња представља око 70% [бруто домаћег производа], они су изузетно јаки и брзо реагују.”
Тржиште рада такође остаје снажно, са минималним трошковима незапослености од 3,7%. Иако би успоравање економске климе теоретски могло да примора компаније да отпуштају раднике, компаније тренутно оглашавају многа слободна радна места, каже Хупер.
“Теорија да незапосленост мора да се повећа за износ X да би инфлација поново пала је превише поједностављена”, каже она. “Ако бисте тражили фокус група за смањење слободних радних места уместо радних места, могли бисте постићи исти утицај без великог раста незапослености.”
Такође постоје знаци да се инфлација успорава и да долар слаби, што је показатељ да режим Феда, генерално, функционише.
Али то не значи да је економска клима ван опасности. Иако је 12-месечна акумулирана инфлација смањена у новембру у поређењу са октобром, она је и даље била висока на 7,1%.
Надувавање трошкова у комбинацији са вишим ценама кредита могло би довести купце у невољу, каже Џефри Роуч, главни економиста у LPL Economic-у.
“Сасвим је јасно да је опште очекивање да економска клима мора значајно да се успори како би се инфлација вратила у стабилност”, каже он. “Купци почињу да примећују смањење кредитних оцена, што никада није изненађујуће.” Ако инфлација настави да тера купце да акумулирају дуг, то је само подсетник на време пре рецесије, додаје он.
Роуч верује да ће се рецесија материјализовати 2023. године, али због различитих центара моћи у економској клими, не очекује да ће ствари бити превише опасне још дуго.
“Не мислим да би [економски пад] могао бити толико дубок као да смо имали, рецимо, у основи неадекватно кредитно тржиште”, каже Роуч. “Просечна рецесија траје 10 месеци. Мислим да ће ова бити краћа од просечне. Моје очекивање је да ће бити кратка и плитка.”
Шта ова вештина значи за ваш портфолио?
Нормално, планови Феда да ублажи повећање трошкова камата и даље могу бити добре вести за купце – чак и за оне најпесимистичније.
“Чим Фед престане са заоштравањем монетарне политике и усвоји политику посматрања и чекања, знаћемо да тржишта повољно реагују на те околности”, каже Роуч. “2023. би могла бити релативно добар период од 12 месеци за тржишта капитала.”
Наслеђе такође добро указује на акције које излазе из тешке године. “S&P 500 ретко пада две године заредом”, каже Детрик. “Ако верујете да економија може да избегне рецесију, могло би доћи до великог раста на берзи.”
Ако дође до повећања цена акција, само одређени инвестициони стилови би били повољни, кажу инвестициони стручњаци.
Узајамни долари и хеџ долари, који чине 4,8 билиона америчких долара, заузимају веће него уобичајене позиције у трансакцијама за које се очекује да ће се опоравити од наглог слетања, кажу аналитичари Голдман Сакса.
Ово укључује компаније у индустријском, материјалном и енергетском сектору, које су генерално осетљиве на економске флуктуације. Ове врсте берзанских сектора, назване “цикличне”, “вероватно ће надмашити очекивања у раним фазама новог биковског тржишта”, каже Хупер.
Други потенцијални корисници тврдог слетања укључују акције тржишта у развоју, за које Хупер каже да би и даље могле имати значајне користи од ослабљеног америчког долара, и акције малих и средњих предузећа (МСП), које “обично буду атрактивније од компанија са масивном тржишном капитализацијом”.
