Огласи
Приноси обвезница су порасли ове недеље након значајног повећања додатне каматне стопе од стране Федералних резерви, упозоравајући на тешкоће на тржишту.
Принос на двогодишње државне обвезнице осетљиве на политику у петак је порастао на 4,266%, достигавши максимум у последњих 15 до 12 месеци, а референтне десетогодишње државне обвезнице достигле су 3,829%, највиши ниво у последњих 11 година.
До раста приноса долази зато што тржишта процењују резултате политичких избора Феда, при чему је индустријски просек Дау Џонса изгубио скоро 600 поена на територији медвеђег тржишта, падајући на потпуно минимум 2022. године.
Инвертована крива приноса, која се јавља када краткорочне извршне обвезнице имају већи принос од дугорочних обвезница, индикатор је могуће будуће рецесије.
Додатне информације о личним финансијама: инфлација и боље каматне стопе су ‘опасна мешавина' за потрошаче. Ступање у брак? Како препознати када треба комбиновати финансије. Нови пензионери се такође могу суочити са доплатама за премије Медикера.
“Виши приноси обвезница су опасне вести за берзу и њене трговце”, рекао је сертификовани финансијски планер Пол Ајсинес, власник компаније „Five Seasons Money Planning“ у метрополи Солт Лејк Сити.
Виши приноси обвезница стварају већу конкуренцију за доларе који би иначе могли да уђу на берзу, зимско време је проговорило, а са вишим приносима трезорских обвезница који се користе у прорачуну за проверу акција, аналитичари такође могу смањити очекиване будуће новчане токове.
Штавише, за компаније може бити мање повољно издавати обвезнице за откуп акција, што је начин да економске корпорације донесу новац акционарима, приметило је зимско време.
Повећање каматних стопа Феда ‘незнатно' доприноси вишим приносима обвезница.
Цене обвезница на тржишту и потрошња на обвезнице се генерално крећу у супротним смеровима, при чему више каматне стопе доводе до пада вредности обвезница. Такође постоји обрнута веза између трошкова обвезница и приноса, који се повећавају како вредности обвезница падају.
Винтер је истакао да је повећање каматних стопа од стране Феда незнатно допринело вишим приносима обвезница, утичући на варијације дуж криве приноса трезорских обвезница.
“Што се више померате уз криву приноса и што више задовољавајуће снижавате свој кредитни резултат, то мање повећање каматних стопа Феда утиче на каматне цене”, рекао је.
То је главни разлог за обрнуту криву приноса ове године, где двогодишњи приноси расту изузетно више него десетогодишњи или приноси од 30 до 12 месеци, рекао је он.
процена вредности капитала и алокација обвезница
„Или није добро време да поново размотрите диверзификацију свог портфолија како бисте видели да ли су потребна прилагођавања, што одговара преусмеравању ваше имовине како бисте обликовали своју толеранцију на ризик“, рекао је Џон Улин, финансијски директор и извршни директор компаније Ulin & Co. Wealth Management у Бока Ратону на Флориди.
У аспекту обвезница, консултанти посматрају оно што се назива трајање, односно мерење осетљивости обвезница на промене каматних стопа. Изражено у годинама, елементи купонског периода, датум доспећа и принос који се исплаћује током рока.
Пре свега, трговци морају остати дисциплиновани и стрпљиви, као и увек, али посебно ако прихвате као истину да ће трошкови наставити да расту.
Пол Винтер
Власник компаније „Пет годишњих доба“ за монетарно планирање
Док клијенти прихватају веће приносе обвезница, Улин предлаже да се трајања држе кратким и да се изложеност дугорочним обвезницама минимизира како цене расту.
“Могућност дужег трајања могла би такође да поништи нека од њихових смањења током наредних 12 месеци, чак и уз добар сектор или кредитни резултат”, напоменуо је.
Зимска клима сугерише да се алокације акција нагињу ка “цени и задовољству”, обично куповини и продаји за мање него што имовина вреди, уместо акција у расту за које се може очекивати да ће пружити изнадпросечне приносе. Трговци ценама често траже потцењене агенције за које се очекује да ће им вредност порасти током времена.
“Посебно је важно да купци остану дисциплиновани и стрпљиви, као и увек, али још важније, ако пристану на наплату, наставиће да повећавају цену”, рекао је.
