Огласи
Ова година делује дуго, сви нервозно чекају да се проблеми погоршају. Углавном говорим о економском систему. Раст инфлације је постао толико нагли – достигавши 9 процената Целзијуса у јуну – да је засенио све позитивне ствари и бацио сенку очаја на ову хаотичну и обичну годину. Зашто да не? Иако је незапосленост остала ниска, велике бенефиције за плате које су радници добијали нису биле довољне да превазиђу високе трошкове живота. Штавише, са сукобом у Украјини и повећањем цена нафте од стране ОПЕК+, и свима који су забринути због одложених резултата агресивног повећања каматних стопа Федералних резерви, имало је више смисла припремити се за много гору 2023. Рецесију, стагфлацију, депресију... и ко зна које још страшне проблеме.
За око две недеље, гувернери Федералних резерви одржаће састанак како би утврдили економску климу бар за почетак наредних 12 месеци. Мерење следећег повећања цена вероватно ће бити њихова порука. У среду је председник важне банке, Џером Пауел, одржао говор у којем је наговестио да је успео да почне да ублажава повећања цена која убијају економску климу (али и убијају инфлацију) након скоро годину дана најагресивније кампање Феда у дуго времена. “Време за ублажавање темпа повећања каматних стопа могло би доћи већ на децембарском састанку”, рекао је, у свом уобичајеном ненаметљивом стилу. У многим аспектима, то је постало понављање говора које је раније држао – оних у којима је истакао драматично смањење тренда на Вол Стриту када се чинило да још увек не може да престане да кочи економске кочнице. Овог пута, Дау Џонс индустријски просек је ставио свој рођендански шешир и рано се појавио на тржишту, попевши се на више од 700 поена, што је његова највиша тачка од априла.
Шта се променило? Фед је јасно ставио до знања да ове мере неће остати заувек – неки људи отворено брину о томе како би претеривање могло да уништи економску климу – и прати знаке када би требало да је охлади. Инфлација је била прилично стабилна последњих месеци и требало би да настави да пада. (Рекордна инфлација за новембар требало би да буде објављена неколико дана пре састанка Феда.) У среду је савезна власт објавила и две друге информације које дају Феду покриће да почне да успорава своје планове за ескалацију трошкова камата. Прва је да је број отпуштених радних места опао за 353.000 за један месец, чак и док људи настављају да напуштају своја радна места. (Фед тражи да се ограничи запошљавање као замена за успоравање пословног бума, за који се нада да ће се смањити како би се спречио даљи раст трошкова. Иако је нормалан број отворених радних места изузетно висок, она се крећу у правцу у којем Пауел жели да иде.) Друга је да је економија порасла за 2,91TP3Q у последњем кварталу, што рецесију чини мање вероватном. Стопа незапослености је и даље на 3,71TP3Q, што је близу старих минимума, а не очекује се да ће следећи рекордни максимум у петак открити већу трансформацију.
Није као да економска клима сада цвета, али није ни лоша. У будућности се очекује да ће Фед задржати своје прогнозе активности високим током релативно дугог временског периода, чије су последице непредвидиве. Цене кућа су већ почеле да падају на нивое упоредиве са кризом становања из 2008. године. Ако каматне стопе на личне кредите остану високе као претходних година, то би могло да задржи десетине милиона у некретнинама које су „под водом“, док би се покренуо циклус у којем становање на крају постаје приступачно за десетине милиона Американаца, дајући им прилику да стекну богатство кроз тржиште са ког су недавно били искључени.
Али за сада, чини се да се покров подигао. Глобално гледано, Европа изгледа има довољно гаса да избегне смрзавање током зиме, а многи од трновитијих замршености у ланцу снабдевања које су се појавиле током рата у Украјини су решени. Гас је скоро исти као што је био пре годину дана, пре него што су сви почели да се жале на њега. У реду, ствари су лоше ако радите у криптографији или на Твитеру, али ако сте то ви, вероватно и даље радите довољно (осим ако ваш идентитет није Сем Банкман-Фрид). За све остале, чини се да Пауел може да охлади економију без њеног слома.
