Annonser
De största amerikanska bankerna tjänar på Federal Reserves kampanj att höja hobbyräntorna, ta mer betalt för konsumentlån och påfrestningar på företagskreditvärdighet utan att erbjuda kunderna mycket högre räntor på insättningar.
Unga långivare, tillsammans med JPMorgan Chase, Citigroup och Wells Fargo, klargjorde på fredagen att den kritiska finansinstitutets aggressiva politik kan kosta dem pengar i längden, och ökade avsättningarna för kända kreditförluster på grund av en ekonomisk avmattning.
Konsekvenserna för bankerna smickrades av näträntan – förändringen i vad de betalar på insättningar och tjänar på lån och andra tillgångar. JPMorgan sa att nettovinsten var 17,6 miljarder USD under tredje kvartalet, en ökning med 34 miljarder USD från förra året och en ny lista för banken. Wells och Citi rapporterade sina bästa NII-siffror sedan 2019.
Samtidigt upplever bankerna en ökad efterfrågan på många kreditprodukter, eftersom kreditvärderingsinstitut utnyttjar spänningar i kreditvärderingen för att hamstra lager och kunder tar lån med kreditkort.
“"När allt är bekräftat och förverkligat, tror vi att vår sammansatta statistik bör vara ett uppföljningskvartal för intäkterna från internetaktivitet", säger Barclays bankanalytiker Jason Goldberg, angående de 20 största amerikanska bankerna sett till börsvärde.
JPMorgan och Wells har båda ökat sin helårsinformation för NII: JPMorgan förutspår nu att deras NII, utöver deras köp- och säljdivision, kommer att växa med cirka 381 300 miljarder dollar under dessa 12 månader, medan Wells förutspår en ökning med 24 procent jämfört med föregående år. Citi lämnade sina prognoser oförändrade och förväntar sig en ökning av NII med 1,5 till 1,8 miljarder dollar under fjärde kvartalet.
“I alla tre fallen tycker jag att det är rimligt att säga att intäkterna från onlinehobbyer överträffade våra förväntningar och överträffade förväntningarna på gatan”, konstaterade Chris Kotowski, analytiker på Oppenheimer i New York.
Feds straff för dålig hedging kan komma senare. Genom att höja sina riktmärken för hedging till ett målintervall på 3% till 3,25% från nära noll i mars har den viktiga finansinstitutionen mångdubblat risken för en recession. Finanskriser är förrädiska för banker eftersom bolåneförluster vanligtvis ökar och utgifterna minskar.
Även om bankerna använde kvartalet till att avsätta mer medel för att täcka kreditförluster, antog de också en optimistisk ton i sina strategier för att rida ut en eventuell avmattning.
“"Vi skulle ha relativt god avkastning i en recession", instruerade JPMorgans regeringschef, Jamie Dimon, analytikerna.
Utlåningsaktiviteten ökar i en tid då investment banking-avgifterna plågas av en dramatisk avmattning inom handelshobbyn. Hos JPMorgan sjönk investment banking-lönerna med 431 TP3T jämfört med föregående år till 1,7 miljarder USD, medan räntorna hos Citi sjönk med 641 TP3T till 631 miljoner USD.
“"Man ser otroliga medvindar från den etablerade banksektorn som mildras av motvindar från Wall Highway-banksektorn", sa Mike Mayo, bankanalytiker på Wells Fargo, och talade brett om sektorn.
Frågan som banker står inför är om de kan fortsätta att roa sig med fördelaktiga "insättningsbeta", som mäter hur mycket av den uppåtgående trenden i hobbyaktiekurserna finansinstitutet förväntar sig att ge vidare till köpare med räntebärande skulder. Insättningar är vanligtvis den billigaste finansieringskällan för banker.
Mer sofistikerade konsumenter, i likhet med företag och monetära institutioner, är mer benägna att rikta sina insättningar mot investeringar med högre avkastning när hobbykostnaderna stiger. Företagsinsättningar hos JPMorgan, Citi och Wells minskade med nästan 120 miljarder USD under de senaste 12 månaderna, enligt tillsynsrapporter.
Med tanke på Citis mindre bankverksamhet inom privatkunder jämfört med sina konkurrenter är den mer beroende av insättningar från företagskunder, vilka är mer värdekänsliga. Citis räntenettomarginal sjönk till 1,991 TP3T från 2,311 TP3T förra året.
JPMorgans ekonomichef, Jeremy Barnum, informerade analytiker om att inlåningsbeta var låga tack vare historiska krav, delvis som ett resultat av hastigheten på Fed-räntehöjningarna. Utöver det faktum att barn varnade flera bankchefer för att inlåningsräntorna i vissa fall skulle stiga ytterligare i linje med bredare hobbyräntor.
“När Fed slutar höja räntorna kommer det att dröja innan inlåningspriserna börjar stiga”, sa Wells finansdirektör Mike Santomassimo på bankens telefonkonferens om resultat. “Det är helt enkelt normalt och förväntat.”
