Annonser
Förra veckan tillkännagav Federal Reserve en höjning av hobbypriset med 0,50%, vilket höjer målet till 4,25% till 4,5%.
Åtgärden var den senaste i en serie prishöjningar som syftar till att dämpa inflationen. Men även om räntehöjningar idealiskt sett kontrollerar inflationen, kan de också krympa ekonomin till den grad att det leder till recession.
De goda nyheterna: Inför nästa år tror många experter att Fed kan avvärja en recession. “Vi tror att det kan finnas en god chans till åtminstone en ‘mjuk' landning”, säger Kristina Hooper, chefsstrateg för globala marknader på Invesco.
Här är vad marknadskonsulter säger att detta kan innebära för det finansiella systemet och din portfölj.
Hur ser en delikat eller "känslig" touchdown ut år 2023?
En “mjuk handledning” skulle innebära att man undviker en recession, vilket löst beskrivs som en långvarig period av ekonomisk nedgång och generellt kännetecknas av kraftiga arbetsförluster, överdriven arbetslöshet och frekventa ekonomiska svårigheter.
För närvarande verkar detta vara undvikbart under 2023, säger Ryan Detrick, chefsstrateg på Carson Group. “Vi ser ingen recession. När vi studerar konsumenter, vars utgifter representerar cirka 701 TP3T av [bruttonationalprodukten], är de utomordentligt starka och lyhörda.”
Arbetsmarknaden är också fortsatt stark, med en minimal arbetslöshetskostnad på 3,71 TP3T. Även om ett avtagande ekonomiskt klimat teoretiskt sett skulle kunna tvinga företag att säga upp personal, annonserar företagen för närvarande många lediga tjänster, säger Hooper.
“Teorin att arbetslösheten behöver öka med ett belopp X för att inflationen ska falla igen är alltför förenklad”, säger hon. “Om man letade efter gruppers fokus för att minska antalet lediga jobb istället för antalet jobb, skulle man kunna uppnå samma inflytande utan en stor uppåtgående skjuts i arbetslösheten.”
Det finns också tecken på att inflationen avtar och dollarn försvagas, båda indikationer på att Feds regim i allmänhet fungerar.
Men det betyder inte att det ekonomiska klimatet är utom fara. Även om den ackumulerade 12-månadersinflationen minskade i november jämfört med oktober, var den fortfarande hög på 7,1%.
Uppblåsta kostnader i kombination med högre prissatta lån kan försätta köpare i problem, säger Jeffrey Roach, chefekonom på LPL Economic.
“Det är helt klart att den allmänna förväntningen är att det ekonomiska klimatet behöver sakta ner avsevärt för att inflationen ska återgå till stabilitet”, säger han. “Kunderna börjar se att kreditpoängen sänks, vilket aldrig är förvånande.” Om inflationen fortsätter att tvinga kunderna att ackumulera skulder är det bara en påminnelse om tiden före recessionen, tillägger han.
Roach tror att en recession kommer att materialiseras 2023, men på grund av de olika maktcentrumen i det ekonomiska klimatet förväntar han sig inte att saker och ting kommer att vara alltför farliga särskilt länge.
“Jag tror inte att [den ekonomiska nedgången] kan bli så djup som om vi, säg, hade en i grunden olämplig kreditmarknad”, säger Roach. “En genomsnittlig recession varar 10 månader. Jag tror att den här kommer att bli kortare än genomsnittet. Kort och ytlig är min förväntan.”
Vad betyder den här kompetensen för din portfölj?
Normalt sett kan Feds planer på att lätta på räntekostnadshöjningarna fortfarande vara goda nyheter för köpare – även de mest pessimistiska.
“Så snart Fed slutar strama åt räntorna och antar en avvaktande politik, vet vi att marknaderna reagerar positivt på dessa omständigheter”, säger Roach. “2023 kan bli en hyfsat bra 12-månadersperiod för kapitalmarknaderna.”
Arvet bådar också gott för aktier som kommer ut ur ett svårt år. “S&P 500 faller sällan två år i rad”, säger Detrick. “Om du tror att ekonomin kan undvika en recession kan det bli en stor uppgång på aktiemarknaden.”
Om aktiekurserna ökar tenderar endast vissa investeringsstilar att vara fördelaktiga, säger investeringsexperter.
Analytiker från Goldman Sachs säger att ömsesidiga dollar och hedgedollar, som står för 4,8 biljoner USD, tar större positioner än normalt i affärer som förväntas återhämta sig från en hård landning.
Detta inkluderar företag inom industri-, material- och energisektorerna, vilka generellt sett är känsliga för ekonomiska fluktuationer. Denna typ av aktiesektorer, kallade "cykliska", "kommer sannolikt att överprestera i de tidiga skedena av en ny tjurmarknad", säger Hooper.
Andra potentiella vinner på en hårdlandning inkluderar aktier på tillväxtmarknader, som enligt Hooper fortfarande skulle kunna dra betydande nytta av en försvagad amerikansk dollar, och aktier i små och medelstora företag, som “tenderar att vara mer attraktiva än företag med massivt börsvärde”.
