Annonser
BENGALURU (Reuters) – Den amerikanska centralbanken Federal Reserve kommer att göra sin fjärde raka höjning av priset på den 75-baserade obligationen den 2 november, enligt ekonomer som tillfrågats av Reuters, som sa att den viktiga banken inte förväntas pausa ännu om inte inflationen faller till ungefär hälften av sin nuvarande nivå.
Dess mest aggressiva åtstramningscykel på årtionden har medfört ständigt ökande risker för recessioner. Forskningen visade också en genomsnittlig sannolikhet på 65% på ett år, upp från 45%.
Ändå förutspådde en stark majoritet av ekonomerna, 86 av 90, att beslutsfattarna skulle höja den federala dollarns pris med tre fjärdedelar av en procentenhet till 3,75%–4,00% nästa vecka, eftersom inflationen fortfarande är hög och arbetslösheten är nära den lägsta nivån före pandemin.
Effekterna på lagförslaget är i linje med prissättningen av ränteterminer. De fyra främsta respondenterna uppskattade en förändring i bildförhållandet på 50 baspunkter.
“Den tidiga åtstramningen av säkringskostnader som vi har sett tidigare syftade till att uppnå ett gynnsamt realt spotpris i början av 2023”, sa Jan Groen, chefsmakrostrateg för USA på TD Securities, med hänvisning till inflationsjusterade räntor.
“"Istället för en pivot, enligt vår mening, signalerar Fed att de förutser en överföring av förskottspåfyllningen till december, kontra en snabbare takt i höjningarna därefter.".
De flesta ekonomer i omröstningen den 17-24 oktober förutspådde ytterligare en höjning med 50 baspunkter i december, vilket skulle ge priset på fonder ett värde på 4,25%–4,50% vid slutet av 2022. Detta överensstämmer med medianprognosen för Feds "punktdiagram".
Kassaflödestakten förväntas nå en topp på 4,50%–4,75% eller bättre under första kvartalet 2023, enligt 49 av de åttio ekonomerna. Men riskerna för den slutliga räntan har förskjutits till uppsidan, baserat på alla utom en av de mer än 40 som svarade på en ytterligare undersökning.
Fed-tjänstemän började efteråt överväga att de fortfarande kunde komma att gradvis öka takten på utgiftsökningarna allt eftersom de utvärderade deras effekter, eftersom det tar många månader för en utgiftsförändring att få effekt.
På frågan om vilken nivå av ihållande inflation Fed borde gå med på en paus – som för närvarande ligger över 8% i linje med kundprisindex (KPI) – talade medianen av 22 respondenter om 4,4%, baserat på det måttet.
Fed tittar på indexet för personliga konsumtionskostnader (PCE), men forskning tyder på att ungefär hälften av den senaste inflationstakten bör vara en avgörande faktor. PCE-inflationen har blivit prognostiserad över målet, med undantag för åtminstone 2025.
Enligt omröstningen kommer KPI-inflationen inte längre att halveras om den inte sker under andra kvartalet 2023, med ett genomsnitt på 8,1%, 3,9% respektive 2,5% under 2022, 2023 och 2024.
“Fed-tjänstemän har indikerat att pausen helt enkelt är genomförbar efter de ‘tydliga och övertygande' bevisen på måttlig inflation”, noterade Brett Ryan, senior amerikansk ekonom på Deutsche Bank.
“"Med Fed som fortsätter sin aggressiva åtstramning för att begränsa den ihållande inflationen, förväntar vi oss att en recession på medelnivå sannolikt börjar under tredje kvartalet de kommande 12 månaderna, eftersom den verkliga ökningen skulle falla till nedsidan och priset på arbetslösheten skulle stiga avsevärt."”
Nästa år förväntas ekonomin expandera med endast 0,4% – en prognos som har nedgraderats i varje på varandra följande månatliga Reuters-undersökning, med tanke på att Fed började höja räntorna i mars – efter att ha blivit 1,7% totalt över 12 månader.
Arbetslöshetsutgifterna förväntades uppgå till i genomsnitt 3,71 TP3T under dessa 12 månader innan de steg till 4,41 TP3T respektive 4,81 TP3T under 2023 och 2024, en uppdatering från den föregående omröstningen, men oerhört lägre än de högsta nivåerna som setts i tidigare recessioner.
Chanserna för en betydande ökning av arbetslösheten i USA nästa år var dock överdrivna, baserat på mer än hälften av de tillfrågade som svarade på en ytterligare fråga, 23 av 41. Arton noterade att chanserna var låga.
(För olika analyser av Reuters internationella ekonomiska forskning:)
(Rapportering av Prerana Bhat; ytterligare rapportering av Indradip Ghosh; forskning av Dhruvi Shah, Vijayalakshmi Srinivasan och Mumal Rathore; modifierad av Hari Kishan, Ross Finley och Andrea Ricci)
