Annonser
FRANKFURT (Reuters) – Handlare som förväntar sig stora utbetalningar från banker i eurozonen kan bli besvikna, då tillsynsmyndigheter uppmanar dem att hålla fast vid kapital mitt i dåliga ekonomiska utsikter, uppger källor för Reuters.
Banker som UniCredit och Société Générale rapporterade enorma vinster och sa att utdelningar och återköp av aktier hade ökat med hjälp av en kraftig räntehöjning och en ökning av köp och försäljning efter mer än ett decennium av generellt sett mager avkastning.
Men med eurozonen nu på väg mot recession och tillsynsmyndigheter som uppmanar till försiktighet, kommer bankirer säkerligen att få det svårare att belöna aktieägare under de kommande 12 månaderna, eftersom deras kapitalbuffertar kan vara mindre än de för närvarande förväntar sig, sa de tre tillsynskällorna.
EU:s främsta finansinstitut (ECB), som övervakar eurozonens banker, anser att vissa långivare har alltför optimistiska antaganden om det ekonomiska klimatet, i linje med trender som inte fullt ut kan utnyttja skadorna av den nuvarande inflationskrisen, säger källor.
En talesperson för ECB avböjde att kommentera.
picture: recuperação dos pagamentos dos bancos europeus após a pandemia – https://fingfx.Thomsonreuters.Com/gfx/mkt/egpbyndgavq/dividends%20andpercent20buyback.JPG
Morgan Stanley uppskattar att bankerna i eurozonen kommer att betala ut 40 miljarder euro ($ 40 miljarder USD) i utdelningar under 2022, plus ytterligare 60 miljarder euro i återköp av aktier mellan i år och de följande åren – en stor avkastning genom nya standarder.
Men utsikterna för framtida utbetalningar minskar redan.
Den italienska banken Intesa Sanpaolo har skjutit upp hälften av ett återköpsavtal på 3,4 miljarder euro som ECB godkände i juni till början av nästa år, medan man väntar på att se hur allvarlig Italiens finansiella nedgång kommer att bli.
“"Det är inte en bra idé att spendera kapital under en recession", sa Intesas VD Carlo Messina till analytiker förra veckan.
Och den berörda svenska banken informerade på onsdagen fordringsägarna i landet "att vara restriktiva med hänvisning till enorma utdelningsfonder och aktieåterköp".
I år gav ECB grönt ljus till alla återköpsavtal som lämnades in för godkännande, tillsammans med UniCredit, Société Générale och ING, en av de mest omtalade källorna.
Detta gav en välkommen minskning för aktieägare som fortfarande led av det faktiska betalningsförbudet under covid-19-pandemins höjdpunkt 2020.
Men vissa bankirer anser att ECB:s godkännandeprocess för återköp är för betungande, säger handelskällor, vilket ytterligare förstärker deras frustration över ECB:s beslut att lägga subventionerade lån på is och uppfattningen av intrång i operativa beslut.
Men ECB:s rättmätiga tillsynsmyndighet, Andrea Enria, har också uppmanat bankerna att vara försiktiga och ta risken för en recession när de planerar framtida betalningar.
“Det finns en oroande dissonans mellan dessa positiva förväntningar och den trevliga mängd risker vi för närvarande har att göra med”, konstaterade Enria, som är ordförande för ECB:s tillsynsnämnd, denna vecka.
Bankerna kämpade mot återhämtningen, tröstade av kapitalreserver som är mycket större än vid tidpunkten för finanskrisen och av en förväntad vinstökning från stigande hobbyräntor.
Efter att ha satt ett svårt mål för aktieägarnas ersättning i en plan för 2024, vilket ifrågasatte ECB:s val av utdelningskvoter, lovade UniCredits vd Andrea Orcel att bibehålla avsikten att dela ut 3,75 miljarder euro under de kommande 12 månaderna.
Och chefen för finansfrågor på Deutsche Bank, James von Moltke, påpekade på onsdagen att ECB och olika organisationer “kan fortfarande agera för att försvara banker för att hjälpa det ekonomiska klimatet snarare än att inte längre göra det”.
Men vissa analytiker tror att ekonomisk sanning, trots eventuella krav från tillsynsmyndigheter, också kan ändra bankirernas uppfattning.
“Med det ekonomiska klimatet som går in i en recession är tiden för stora bankutbetalningar över”, konstaterade Marco Troiano, VD för Scope-rankingen. “Att minska kapitalbuffertarna skulle försvaga bankerna.”
