Reklamlar
Bu 12 aylık dönem, filmler, kitaplar, restoranlar, elektronik eşyalar, oyuncaklar vb. alanlarda "en iyiler" listeleriyle dolu.
Kontrol listemde yalnızca bir madde var.
2022'nin en iyi finans dersi temelde tüm alıcılar için geçerli: Portföyünüzün en az bir yüzdesini düşük maliyetli hisse senetlerini içeren bir fona yatırmak isteyeceksiniz.
Çok fazla olmamalı. Göreceğimiz gibi, düşük sermaye maliyetinde tutulan küçük bir yüzde bile, yeterli zaman verildiğinde çok önemli bir fark yaratabilir.
Bu dersin kendisi yeni bir şey değil. Muhtemelen en az iki düzine makale yazdım ve küçük sermayeli maliyet hisselerinin uzun vadeli faydalarını savunmaya adanmış bir yayının tamamının da ortak yazarlığını yaptım.
Yeni olan şey, görünümümü vurgulamak için eklenen bir bilgi tablosu.
Muhtemelen fark etmişsinizdir, küçük sermayeli şirketlerin hisse senetleri, çeşitli nedenlerle hisse senedi fiyatları nispeten ucuz olan son derece küçük şirketlerdeki sahipliği temsil eder.
"Küçük sermayeli" şirketlerin değerlemesinde "küçük" kelimesi, büyük büyüme potansiyeline sahip şirketler satın aldığınız anlamına gelir. Bir fon aracılığıyla bu gruplardan çok sayıda, hatta dağlarca hisseye sahipseniz, önümüzdeki on yılın Microsoft'u, Apple'ı veya Amazon'u olabilecek bir şeyin "temelinde" olacaksınız.
Küçük sermayeli şirketlerin hisselerindeki "değer", bu hisseleri kazançlarıyla orantılı ve maliyet/kazanç oranıyla ölçülen bir indirim oranında satın almanızda yatmaktadır. Bu, akıllıca bir yatırım yöntemidir.
Son 10 yıldır, en azından Amerikalıların büyük çoğunluğu için, daha kullanışlı portföylerin karmaşık olanlardan daha başarılı olma olasılığının daha yüksek olduğuna giderek daha fazla ikna oldum.
Neyse ki, küçük sermayeli şirketlerin maliyetlerini neredeyse her portföye eklemek faydalı. Zaman içinde, bunu yapmanın getirileri de fazla risk eklemeden muazzam olabilir. Bazı durumlarda, küçük sermayeli değer hisselerine yatırım yapmak neredeyse hiç ek risk getirmez.
Örneğin, bu derste, ABD'deki küçük ölçekli şirketlerin hisse senetlerinin fiyatının önemli bir yüzdesinin S&P 500 endeksine eklenmesinin uzun bir süre boyunca elde edilen sonuçlarını gösteren basit bir tabloya yer verdim; bu tabloyu aşağıda bulabilirsiniz.
Rakamlar, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki her türlü ekonomik ve piyasa durgunluğunu kapsayan nispeten uzun bir dönem olan 1970 ile 2021 takvim yıllarını ifade etmektedir.
Tabloda her bir toplam için yıllıklandırılmış getiri ve üç risk ölçütü gösterilmektedir: normal sapma, en büyük düşüş (belirli bir maliyet yüksekliğinden sonraki getiriye kadar olan yüzdesel düşüş) ve en kötü 12 aylık dönem.
Küçük Sermayeleştirme Maliyeti pC 0% 10% 20% 50% yüz% Yıllıklandırılmış Getiri on bir.0% on bir.4% 11.8% 12.7% 14.0% Tipik Sapma 16.9% on altı.8% 17.0% 18.2% 22.7% En Kötü 365 Gün – 43.3% -43.9% -44.5% -46.3% -49.3% En Kötü Düşüş -51.0% -51.6% -52.4% -55.8% -61.2% Kaynak: Merriman Mali Eğitim Vakfı
Daha önceki bir yazımda da belirttiğim gibi, 0,5% gibi en basit ek getiri kaynakları bile, emeklilik çekimlerinde ve mirasçılarınıza bırakabileceğiniz fonlarda ömür boyu 1 milyon ABD doları veya daha fazla birikim sağlayabilir.
S&P 500 portföyüne küçük sermayeli hisse fiyatından sadece 10% eklemek, kaynakları kullanarak getiriyi %0,4 oranında artırarak bunu neredeyse başarıyor. Ve yine de olasılık neredeyse aynı. S&P 500'ü küçük sermayeli hisse fiyatından 20% ile desteklemek, ek faydayı ikiye katlıyor; bu ek kazanç olasılığı o kadar düşük ki, çoğu alıcının yardımıyla muhtemelen asla görülemez.
Portföyümün temelini S&P 500 endeksinden oluşturdum, çünkü bu endeks yaygın ve hatırlaması kolay; ayrıca çoğu alıcının hisse senedi portföyünün, en azından, bu devasa ABD hisse senedi endeksini kabaca taklit ettiğine katılıyorum.
Ancak, küçük sermayeli değer hisselerini diğer yatırım kombinasyonlarınıza ekleyebilirsiniz. Bildiğim kadarıyla, bunu yapmak, uzun vadeli getirilerinizi büyük olasılıkla artıracak ve fazla bir şans faktörü içermeyecektir.
Şu ana kadar, küçük sermayeli hisselere yatırım yapmanın getirilerini yalnızca daha yüksek getiriler açısından ele aldık. Bu daha yüksek getiriler, emeklilikte harcanacak daha fazla para anlamına geliyor.
Bu gerçeğe rağmen, arkadaşım ve meslektaşım, Merriman finansal eğitim vakfının araştırma direktörü Chris Pedersen, bu daha yüksek beklenen getirilerin ek bir fayda sağlayabileceği sonucuna vardı: emeklilerin portföylerinin çok daha iyi bir yüzdesini güvenli bir şekilde çekmelerine olanak tanıyabilir.
Bu, iki yönlü bir fayda sağlıyor: daha yüksek yüzde, daha iyi portföy dengesi için kullanılıyor.
Bunun nasıl işleyebileceğini görmek için aşağıdaki varsayımsal durumu ele alalım.
Siz ve bir arkadaşınız, her ay 500 TL'lik bir emeklilik hesabına 35 yıl boyunca yatırım yapıyorsunuz. Arkadaşınızın fonlarının 100%'si S&P 500'de; sizin yatırımlarınız ise 80%'si S&P 500'de ve 20%'si küçük sermayeli fonlarda dağıtılıyor.
35 yıl sonra, siz ve arkadaşınız emekli olmaya hazırsınız. Tablo 1'deki eski yıllıklandırılmış getirilere göre, arkadaşınızın hesabının maliyeti 2,46 milyon ABD doları, sizin hesabınızın maliyeti ise 3,05 milyon ABD dolarıdır.
'lik bir para çekme oranıyla, arkadaşınız emekliliğinin ilk yılında 98.565 TL harcayabilir; siz ise 121.904 TL harcayabilirsiniz.
Bu son derece birinci sınıf bir bonus ve ikiniz akşam yemeğine çıktığınızda sınav hakkında her zaman karar verebileceğinizi bilerek burada durabilirsiniz.
Ancak, dahası da var. Emekli olduktan sonra (akıllıca) bir miktar sabit gelirli yatırım yapsanız bile, hisse senedi portföyünüzün 1,33'ünü küçük ölçekli değer hisselerine yatırılmış halde tutarsanız, emeklilikte beklenen getirileriniz daha yüksek olmaya devam edecektir.
Eğer bu daha yüksek getirinin, çekimlerinizi güvenli bir şekilde 4,5%'ye çıkarmanıza yardımcı olabileceğine karar verdiyseniz, bu size $ 137.142 kazandırabilir; bu da arkadaşınızın ilk yılki ödemesine göre 51%'lik bir artış anlamına gelir.
Çoğu alıcı için, özellikle de şans artışı minimal ise, iyi bir fiyatın büyük bir ek ödül olacağına inanıyorum.
Bu konuyu daha derinlemesine incelemek isteyen okuyucular için bir podcast kaydettim: Küçük Sermaye Değerlerinin Sizi Daha Zengin Etmesinin 10 Nedeni.
