Reklamlar
Federal Rezerv'in piyasa zorluklarına dair uyarıda bulunarak ek faiz oranını önemli ölçüde artırmasının ardından tahvil getirileri bu hafta yükseldi.
Cuma günü, politika hassasiyeti yüksek 2 yıllık Hazine tahvilinin getirisi 4,266%'ye yükselerek 15-12 ayın en yüksek seviyesine ulaştı ve gösterge niteliğindeki 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi de 3,829% ile son 11 yılın en yüksek seviyesine çıktı.
Yükselen faiz oranları, piyasaların Fed'in politika tercihlerinin sonuçlarını değerlendirmesi nedeniyle ortaya çıkar; Dow Jones Sanayi Endeksi, ayı piyasası bölgesinde yaklaşık 600 puan kaybederek 2022'de en düşük seviyesine geriledi.
Kısa vadeli devlet tahvillerinin getirilerinin uzun vadeli tahvillerden daha yüksek olduğu durumlarda ortaya çıkan tersine dönmüş getiri eğrisi, olası bir gelecekteki durgunluğun göstergesidir.
Kişisel finans ek bilgileri: Enflasyon ve daha iyi faiz oranları tüketiciler için 'tehlikeli bir karışım' oluşturuyor. Evleniyor musunuz? Finansal durumunuzu ne zaman birleştirmeniz gerektiğini nasıl anlayabilirsiniz? Yeni emekliler ayrıca Medicare primleri için ek ücretlerle karşılaşabilirler.
“Salt Lake City metropolünde Five Seasons Money Planning'in sahibi olan sertifikalı finansal planlamacı Paul Icines, "Yüksek tahvil getirileri, borsa ve yatırımcıları için tehlikeli bir haberdir" dedi.
Yüksek tahvil getirileri, aksi takdirde hisse senedi piyasasına gidebilecek dolarlar için daha büyük bir rekabet yaratıyor; kış havası da bunu gösteriyor ve hisse senetlerini kontrol etmek için hesaplamalarda daha yüksek Hazine tahvil getirileri kullanıldığından, analistler gelecekteki nakit akış beklentilerini de azaltabilirler.
Ayrıca, şirketlerin hissedarlarına para aktarmanın bir yolu olan hisse geri alımı için tahvil ihraç etmesinin kış havası nedeniyle daha az cazip hale gelebileceğini belirtti.
Fed'in faiz artırımları, tahvil getirilerinin yükselmesine 'hafifçe' katkıda bulunuyor.
Piyasadaki hobi fiyatları ve tahvil harcamaları genellikle zıt yönlerde hareket eder; yüksek faiz oranları tahvil değerlerinin düşmesine neden olur. Tahvil maliyetleri ve getirileri arasında da ters bir ilişki vardır; tahvil değerleri düştükçe getiriler artar.
Winter, Fed'in faiz artırımlarının tahvil getirilerinin hafifçe yükselmesine katkıda bulunduğunu ve bunun da Hazine tahvil getiri eğrisindeki varyasyonu etkilediğini belirtti.
“"Getiri eğrisinde ne kadar yukarı çıkarsanız ve kredi puanınızı ne kadar tatmin edici bir şekilde düşürürseniz, Fed'in faiz artırımlarının faiz fiyatlarını etkisi o kadar azalır," dedi.
Ona göre, bu durum bu yıl tersine dönen getiri eğrisinin en önemli nedenlerinden biri; 2 yıllık getiriler, 10 yıllık veya 30-12 aylık getirilerden olağanüstü derecede daha yüksek seviyelere çıktı.
hisse senedi ve tahvil tahsislerinin değerlemesi
Florida, Boca Raton'da bulunan Ulin & Co. Wealth Management'ın CEO'su ve CFP (Sertifikalı Finansal Planlayıcı) Jon Ulin, "Ya da risk toleransınıza uygun olarak varlıklarınızı yeniden düzenlemek için portföy çeşitlendirmenizi gözden geçirmenin ve gerekli ayarlamaları yapmanın zamanı değil" dedi.
Tahviller açısından bakıldığında, danışmanlar vadeyi veya tahvillerin faiz oranlarındaki değişikliklere karşı duyarlılığını ölçerler. Yıllar cinsinden ifade edilen bu ölçüm, kupon dönemini, vade tarihini ve vade boyunca ödenen getiriyi içerir.
Öncelikle, tüccarlar her zaman olduğu gibi disiplinli ve sabırlı olmalıdır, ancak özellikle maliyetlerin artmaya devam edeceği gerçeğini kabul ediyorlarsa bu daha da önemlidir.
Paul Winter
Five Seasons Parasal Planlama şirketinin sahibi
Müşteriler daha yüksek tahvil getirilerini benimserken, Ulin fiyatlar yükseldikçe vadeleri kısa tutmayı ve uzun vadeli tahvillere olan maruziyeti en aza indirmeyi öneriyor.
“"Daha uzun süreli bir yatırım olasılığı, iyi bir sektör veya kredi puanına sahip olsalar bile, önümüzdeki 12 ay içinde elde edecekleri bazı indirimleri geçersiz kılabilir," diye belirtti.
Kış iklimi, hisse senedi tahsislerini genellikle varlığın değerinden daha düşük fiyata alım satım yaparak "fiyat ve memnuniyet"e doğru kaydırmayı, ortalama üstü getiri sağlaması beklenen büyüme hisselerine göre daha avantajlı hale getirmeyi önerir. Genellikle, fiyat odaklı yatırımcılar zaman içinde değer kazanması beklenen, değerinin altında işlem gören kurumları ararlar.
“"Önemli olan, alıcıların her zaman olduğu gibi disiplinli ve sabırlı olmalarıdır, ancak daha da önemlisi, eğer ücretleri kabul ederlerse, fiyatlar yükselmeye devam edecektir," dedi.
