![\"O](\"https:\/\/image.cnbcfm.com\/api\/v1\/image\/107122000-16637653081663765305-25577175403-1080pnbcnews.Jpg?V=1663767589&w=750&h=422&vtcrop=y\")
<\/p>\nABD Merkez Bankas\u0131 Ba\u015fkan\u0131 Jerome Powell, 27 Temmuz 2022'de Washington'da d\u00fczenlenen iki g\u00fcnl\u00fck Federal A\u00e7\u0131k Piyasa Komitesi (FOMC) toplant\u0131s\u0131n\u0131n ard\u0131ndan bilgi konferans\u0131 yoluyla a\u00e7\u0131klama yapt\u0131.<\/p>\n
Elizabeth Frantz | Reuters<\/p>\n
Federal Rezerv'in, Federal A\u00e7\u0131k Piyasa Komitesi toplant\u0131s\u0131nda hobi ama\u00e7l\u0131 tahvil faizlerini \u00fc\u00e7\u00fcnc\u00fc kez \u00fcst \u00fcste 0,75% veya 75 temel kaynak art\u0131rma karar\u0131, ekonomik iklimi so\u011futmak ve enflasyonu d\u00fc\u015f\u00fcrmek i\u00e7in at\u0131lan bir ad\u0131m olmakla birlikte, \u00fclke genelindeki k\u00fc\u00e7\u00fck i\u015fletme sahiplerini 1990'lardan beri ya\u015famad\u0131klar\u0131 bir kredi onar\u0131m s\u00fcrecine de sokuyor.<\/p>\n
E\u011fer Federal Rezerv'in bir sonraki FOMC toplant\u0131s\u0131, piyasa beklentilerini kar\u015f\u0131layarak 12 ay sonuna kadar iki ek faiz art\u0131r\u0131m\u0131 daha yaparsa, k\u00fc\u00e7\u00fck i\u015fletme kredileri en az 91 trilyon dolara, hatta daha da y\u00fckse\u011fe ula\u015fabilir ve i\u015fletme sahiplerini karma\u015f\u0131k bir dizi se\u00e7enekle kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya b\u0131rakabilir. Kredi verenlere g\u00f6re, \u00f6zellikle toparlanma varl\u0131klar\u0131 sekt\u00f6r\u00fcndeki i\u015fletmeler bug\u00fcn iyi durumda ve k\u00fc\u00e7\u00fck i\u015fletme grubu genelinde kredi notu verimlili\u011fi iyi seviyede kalmaya devam ediyor, ancak Fed'in enflasyona kar\u015f\u0131 daha agresif tutumu, daha fazla i\u015fletme sahibinin b\u00fcy\u00fcmek i\u00e7in yeni bor\u00e7lanma konusunda iki kez d\u00fc\u015f\u00fcnmesine yol a\u00e7acakt\u0131r.<\/p>\n
K\u0131smen psikolojik bir durum s\u00f6z konusu: Bir\u00e7ok i\u015fletme sahibi daha \u00f6nce d\u00fc\u015f\u00fck faizli bir ortamda faaliyet g\u00f6stermi\u015f oldu\u011fundan, bor\u00e7 \u015foku daha belirgin hale geliyor; ayr\u0131ca i\u015fletmelerinin nakit ak\u0131\u015f\u0131 ayl\u0131k \u00f6demeleri kar\u015f\u0131lamaya yetiyor. Bununla birlikte, mal, i\u015f\u00e7ilik ve ula\u015f\u0131m dahil olmak \u00fczere di\u011fer t\u00fcm i\u015fletme fiyatlar\u0131nda a\u015f\u0131r\u0131 enflasyonun ya\u015fand\u0131\u011f\u0131 bir d\u00f6nemde, nakit ak\u0131\u015f\u0131n\u0131 sa\u011fl\u0131kl\u0131 bir ayl\u0131k \u00f6deme seviyesine getirmeyi daha zor bulan daha b\u00fcy\u00fck gruplar da olacakt\u0131r.<\/p>\n
\u201cK\u00fc\u00e7\u00fck i\u015fletmelere kredi sa\u011flama konusunda uzmanla\u015fm\u0131\u015f Fountainhead'in kurucusu ve CEO'su Chris Hurn, "Kredilere olan talep hen\u00fcz de\u011fi\u015fmedi, ancak insanlar\u0131n tahmin y\u00fcr\u00fctmeye ba\u015flad\u0131\u011f\u0131 noktaya tehlikeli derecede yakla\u015f\u0131yoruz" dedi.<\/p>\n
\u201c"Hen\u00fcz oraya ula\u015fmad\u0131k," dedi. "Ancak yakla\u015f\u0131yoruz."\u201d<\/p>\n
Faaliyetlerdeki art\u0131\u015f maliyetlere yol a\u00e7abilir.<\/p>\n
Orta \u00f6l\u00e7ekli bankalar ve kredi birlikleri kredi \u015fartlar\u0131n\u0131 s\u0131k\u0131la\u015ft\u0131r\u0131rken ve kurumlar bor\u00e7 sa\u011flay\u0131c\u0131 sigorta oranlar\u0131na (borcu kar\u015f\u0131lamak i\u00e7in gereken nakit ak\u0131\u015f\u0131n\u0131n toplam\u0131) yan\u0131t olarak bor\u00e7 s\u00f6zle\u015fmelerini ihlal etmeye ba\u015flarken, daha fazla i\u015fletme sahibi Hurn'un firmas\u0131 gibi firmalar\u0131n uzmanla\u015ft\u0131\u011f\u0131 SBA kredi piyasas\u0131na y\u00f6nelecektir.<\/p>\n
\u201c"Ekonominin yava\u015flad\u0131\u011f\u0131 ve fiyatlar\u0131n y\u00fckseldi\u011fi bu d\u00f6ng\u00fclerden birine her girdi\u011fimizde, \u015firket kredisi alabilece\u011fimiz birka\u00e7 yerden biri de SBA (K\u00fc\u00e7\u00fck \u0130\u015fletme \u0130daresi) kredisi veren kurulu\u015flard\u0131r," dedi.<\/p>\n
Ancak, k\u00fc\u00e7\u00fck i\u015fletme kredilerine odaklanan Biz2Credit'in kurucu orta\u011f\u0131 ve CEO'su Rohit Arora'n\u0131n belirtti\u011fine g\u00f6re, SBA piyasas\u0131nda bile i\u015fletme sahipleri, Fed'in maliyet d\u00fc\u015f\u00fcrme \u00f6nlemleri nedeniyle duraksamaya ba\u015fl\u0131yor. Arora, "Kredi puan\u0131 a\u00e7\u0131s\u0131ndan bak\u0131ld\u0131\u011f\u0131nda, insanlar hobi ama\u00e7l\u0131 kullan\u0131m \u00fccretlerindeki art\u0131\u015f\u0131n ve Fed'in faaliyet oranlar\u0131n\u0131 4-4.50% seviyesinde tutaca\u011f\u0131n\u0131n daha \u00e7ok fark\u0131na vard\u0131lar" diye g\u00f6zlemledi.<\/p>\n
Fed yetkilileri \u00c7ar\u015famba g\u00fcn\u00fc, para piyasas\u0131 a\u015famas\u0131 2023'te 4,6%'lik "nihai fiyata" veya tamamlanma noktas\u0131na ula\u015fmad\u0131\u011f\u0131 s\u00fcrece faiz oranlar\u0131n\u0131 art\u0131rmaya devam etme niyetlerini dile getirdiler.<\/p>\n
\u201cArora, "Bir ay \u00f6ncesine kadar bile bu '2022 fenomeni' haline gelmi\u015fti ve \u015fimdi ac\u0131y\u0131 daha uzun s\u00fcre \u00e7ekmek zorundalar," dedi. "Ya da de\u011fil, art\u0131k daha kal\u0131c\u0131 bir karar, \u00e7\u00fcnk\u00fc Fed'in bunu sizin \u00fczerinize 'y\u00fcklemesi' gerekmiyor," diye ekledi, de\u011fi\u015fken faizli ki\u015fisel kredilerin maliyetlerinin art\u0131k artmayaca\u011f\u0131 bir ortamda.<\/p>\n
Fed, daha y\u00fcksek faiz oranlar\u0131n\u0131 daha uzun s\u00fcre korumay\u0131 bekliyor.<\/p>\n
Yaz aylar\u0131n\u0131 da g\u00f6z \u00f6n\u00fcnde bulundurarak, hisse senedi piyasas\u0131na ak\u0131ll\u0131ca yans\u0131yan b\u00fcy\u00fck de\u011fi\u015fim, enflasyonun daha \u00f6nce tahmin edilenden daha kat\u0131 oldu\u011fu ve ekonominin kilit alanlar\u0131n\u0131n yan\u0131 s\u0131ra i\u015fg\u00fcc\u00fc piyasas\u0131n\u0131n da yeterince h\u0131zl\u0131 so\u011fumad\u0131\u011f\u0131 ger\u00e7e\u011fi nedeniyle, Fed'in faaliyet fiyat art\u0131\u015flar\u0131n\u0131 hemen tersine \u00e7evirmesinin art\u0131k olas\u0131 olmad\u0131\u011f\u0131 ger\u00e7e\u011finin fark\u0131na var\u0131lmas\u0131d\u0131r. \u015eu anda, Temmuz ay\u0131ndaki son FOMC toplant\u0131s\u0131nda, bir\u00e7ok ekonomist, yat\u0131r\u0131mc\u0131 ve i\u015f lideri, Fed'in 2023 y\u0131l\u0131n\u0131n ba\u015flar\u0131nda faiz indirimine gidece\u011fini bekliyordu.<\/p>\n
CNBC'nin ekonomistler ve yat\u0131r\u0131m y\u00f6neticileriyle yapt\u0131\u011f\u0131 ara\u015ft\u0131rmaya g\u00f6re, Fed'in faiz oranlar\u0131n\u0131 4%'nin \u00fczerinde zirveye \u00e7\u0131karmas\u0131 ve 2023 y\u0131l\u0131 boyunca bu seviyede tutmas\u0131 muhtemel g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor. Bu g\u00f6r\u00fcn\u00fcm, Kas\u0131m ve Aral\u0131k aylar\u0131nda en az iki b\u00fcy\u00fck faiz art\u0131r\u0131m\u0131 anlam\u0131na geliyor; toplamda en az 75 baz puanl\u0131k bir art\u0131\u015f ve \u00c7ar\u015famba g\u00fcnk\u00fc art\u0131\u015f da dahil olmak \u00fczere Eyl\u00fcl ay\u0131ndan y\u0131l sonuna kadar toplamda 150 baz puanl\u0131k bir art\u0131\u015f s\u00f6z konusu. Bu da i\u015fletme sahipleri i\u00e7in \u00f6nemli bir alternatif olu\u015fturuyor.<\/p>\n
FOMC toplant\u0131s\u0131n\u0131n karar\u0131, daha agresif bir Fed beklentisini g\u00fc\u00e7lendirdi; 12 ayl\u0131k Hazine tahvil getirisi 2007'den bu yana en y\u00fcksek seviyesine ula\u015ft\u0131 ve merkez bankas\u0131n\u0131n faiz indirimlerine ne zaman ba\u015flayaca\u011f\u0131na dair beklentileri zaman \u00e7izelgesini daha da ileriye \u00e7ekti. 2025'te Fed'in medyan nakit faiz oran\u0131 hedefi 2,9% olup, bu da 2025'te k\u0131s\u0131tlay\u0131c\u0131 bir Fed riskten korunma politikas\u0131 izleyece\u011fi anlam\u0131na geliyor.<\/p>\n
<\/p>\n
<\/p>\n
\u015eimdi izleyin<\/span><\/p>\n SBA kredilerinin nas\u0131l i\u015fledi\u011fi ve faiz art\u0131\u015flar\u0131n\u0131n neden b\u00fcy\u00fck bir endi\u015fe kayna\u011f\u0131 oldu\u011fu.<\/span><\/p>\n SBA kredileri de\u011fi\u015fken faizli kredilerdir; yani en iyi maliyetteki de\u011fi\u015fikliklere g\u00f6re yeniden d\u00fczenlenirler ve bu, d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli hobi ortam\u0131ndaki i\u015fletme sahipleri i\u00e7in bir arg\u00fcman olmam\u0131\u015ft\u0131r, ancak aniden pop\u00fcler bir konu haline gelmektedir. SBA kredileri en y\u00fcksek gidere g\u00f6re, \u015fu anda 5,50% seviyesinde oldu\u011fundan, faaliyetin maliyetleri zaten 7%-8% aras\u0131ndad\u0131r. Fed'in son 75 fakt\u00f6rl\u00fc baz art\u0131\u015f\u0131ndan sonra temel giderin 6,25%'ye ula\u015fmas\u0131yla, SBA kredileri 9% ile 9,5% aral\u0131\u011f\u0131na ula\u015fmaktad\u0131r.<\/span><\/p>\n \u201cArora, \u201dG\u00fcn\u00fcm\u00fczde bir\u00e7ok i\u015fletme sahibi, d\u00fc\u015f\u00fck maliyetli ortamlardan birinde ya\u015fad\u0131klar\u0131 i\u00e7in, faaliyet maliyetleri dalgalan\u0131rken mevcut kredilerin artabilece\u011fini bile fark etmiyor,\u201c dedi. \u2018Benzin fiyatlar\u0131n\u0131n 'enflasyon \u00f6ncesi seviyelere\u201d d\u00fc\u015fmesiyle her \u015feyin \u00e7ok daha iyi olaca\u011f\u0131 bekleniyordu. \u0130\u015fletme sahipleri enflasyonun d\u00fc\u015fece\u011fini ve Fed'in bu kadar agresif olmayaca\u011f\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcn\u00fcyordu.\u201d<\/span><\/p>\n Hurn gibi o da ticari kredilere olan talebin g\u00fc\u00e7l\u00fc kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 ve al\u0131c\u0131 kredilerindeki bozulman\u0131n aksine, k\u00fc\u00e7\u00fck i\u015fletme kredi performans\u0131n\u0131n sa\u011flam kald\u0131\u011f\u0131n\u0131 vurgulad\u0131. Bunun nedeni, bir\u00e7ok i\u015fletmenin Covid-19 \u00f6ncesinde d\u00fc\u015f\u00fck kald\u0131ra\u00e7 oran\u0131na sahip olmas\u0131 ve ard\u0131ndan pandemi s\u0131ras\u0131nda PPP kredileri ve SBA EIDL dahil olmak \u00fczere \u00e7e\u015fitli devlet programlar\u0131yla desteklenmesidir. Arora, "\u0130yi sermayelendirilmi\u015f durumdalar ve ekonomik sistem nispeten ak\u0131ll\u0131ca i\u015flemeye devam etti\u011fi i\u00e7in etkili bir art\u0131\u015f g\u00f6r\u00fcyorlar" dedi ve \u00e7o\u011fu k\u00fc\u00e7\u00fck i\u015fletmenin \u015fu anda ekonominin en g\u00fc\u00e7l\u00fc k\u0131sm\u0131 olan i\u015fletme ekonomisinde oldu\u011funu belirtti.<\/span><\/p>\n Ancak bir\u00e7ok ticari i\u015fletme sahibi, yeni kredi se\u00e7imleri yapmadan \u00f6nce Fed'in 2023'\u00fcn ba\u015flar\u0131nda faiz oranlar\u0131n\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcrmesini bekliyordu. \u015eimdi ise y\u00fckselen de\u011fi\u015fken faizli ki\u015fisel kredi faiz oranlar\u0131 ve daha da artmaya haz\u0131r bir hobi gideri ortam\u0131yla haz\u0131rl\u0131ks\u0131z yakaland\u0131lar.<\/span><\/p>\n \u201cArora, \u201dBir\u00e7ok i\u015fletme sahibi \u00f6ncelikle benzin giderlerine bak\u0131yor ve bu durum y\u0131l\u0131n b\u00fcy\u00fck bir b\u00f6l\u00fcm\u00fcnde ge\u00e7erliydi, ancak \u015fimdi ya durum de\u011fi\u015fti ya da d\u00fczeldi. \u00dccret enflasyonu ve i\u015fe al\u0131m enflasyonu kontrolden \u00e7\u0131kt\u0131, bu nedenle art\u0131k enflasyonun herhangi bir noktada h\u0131zla d\u00fc\u015ft\u00fc\u011f\u00fcn\u00fc g\u00f6rm\u00fcyoruz\u201d dedi.<\/span><\/p>\n Bu durum asl\u0131nda sabit faizli \u00fcr\u00fcnlere olan ilgiyi art\u0131r\u0131yor.<\/span><\/p>\n Sabit faizli bor\u00e7 ile de\u011fi\u015fken faizli bor\u00e7 aras\u0131ndaki fark<\/span><\/p>\n Kurumlar\u0131n faiz oranlar\u0131n\u0131 bir ila \u00fc\u00e7 y\u0131l s\u00fcreyle sabitleyebilmesi nedeniyle, sabit giderli kredilere olan talep art\u0131yor. Arora, "\u00c7evrimi\u00e7i oyun sekt\u00f6r\u00fc i\u00e7in nispeten ge\u00e7 olsa da, teslimat oranlar\u0131 d\u00fc\u015fmeden \u00f6nce, \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki 14-15 ay i\u00e7inde en az\u0131ndan bir gideri sabitleyebileceklerini varsay\u0131yorlar" dedi. "Beklenti, k\u0131sa vadede SBA kredilerinin de\u011fi\u015fece\u011fi ve SBA d\u0131\u015f\u0131 kredilerin daha k\u0131sa vadeli olaca\u011f\u0131 y\u00f6n\u00fcnde" diye ekledi.<\/span><\/p>\n SBA kredilerinin vadeleri \u00fc\u00e7 y\u0131ldan 10 y\u0131la kadar de\u011fi\u015fmektedir.<\/span><\/p>\n Ancak, sabit faizli bir kredi, g\u00fcn\u00fcm\u00fczde SBA ipotek kredisine g\u00f6re biraz daha b\u00fcy\u00fckt\u00fcr ve faiz oranlar\u0131ndaki de\u011fi\u015fim g\u00f6z \u00f6n\u00fcne al\u0131nd\u0131\u011f\u0131nda en iyi alternatif olabilir. Bununla birlikte, \u00f6nemli bir geri \u00e7ekilme riski de mevcuttur. Fed'in parasal geni\u015flemeyi zamanlamas\u0131 karma\u015f\u0131k bir hal alm\u0131\u015ft\u0131r. Yaz saati uygulamas\u0131ndan bu zamana ge\u00e7i\u015f bunun bir kan\u0131t\u0131d\u0131r. Bu nedenle, b\u00fcy\u00fck bir durgunluk ya\u015fan\u0131rsa ve Fed, \u015fu anda beklenenden daha erken parasal geni\u015flemeye ba\u015flarsa, sabit faizli ipotek kredisi daha pahal\u0131 hale gelecek ve bir se\u00e7enek olmas\u0131na ra\u011fmen, bundan kurtulmak erken \u00f6deme cezalar\u0131 gerektirecektir.<\/span><\/p>\n \u201cArora, "Bu ortamda sabit faizli bir kredi \u00e7ekerseniz sahip oldu\u011funuz tek b\u00fcy\u00fck \u015fans bu," dedi.<\/span><\/p>\n Sabit faizli ipotek se\u00e7menin dezavantaj\u0131: daha k\u0131sa vade, daha y\u00fcksek ayl\u0131k \u00f6deme tutar\u0131 anlam\u0131na gelir. Bir \u015firketin her ay geri \u00f6deyebilece\u011fi para miktar\u0131, elde etti\u011fi gelire ba\u011fl\u0131d\u0131r ve daha iyi ayl\u0131k \u00f6deme tutar\u0131na sahip, sabit faizli, h\u0131zl\u0131 faizli bir ki\u015fisel kredi, \u015firketin ipotek \u00f6demelerine ay\u0131rabilece\u011fi daha fazla gelire sahip olmas\u0131n\u0131 gerektirir.<\/span><\/p>\n \u201cArora, \u201d2008'den sonra i\u015fletme sahipleri hi\u00e7bir zaman SBA kredilerinde bir art\u0131\u015f ya\u015famad\u0131lar ve \u015fimdi ayl\u0131k faizli fonlar\u0131n geni\u015fledi\u011fini g\u00f6r\u00fcyorlar ve s\u0131k\u0131nt\u0131 \u00e7ekmeye ba\u015flay\u0131p buna g\u00f6re plan yapmaya ba\u015fl\u0131yorlar\u2026 Yeni ger\u00e7ekli\u011fe al\u0131\u015f\u0131n,\u201c diye belirtti. \u201dTalep hala y\u00f6netilebilir durumda, ancak petrol fiyatlar\u0131ndaki d\u00fc\u015f\u00fc\u015f\u00fcn kendilerine yard\u0131mc\u0131 olmas\u0131na ra\u011fmen, enflasyonla m\u00fccadele ederken hobi kredilerindeki olas\u0131 art\u0131\u015ftan endi\u015fe duyuyorlar.\u201d.<\/span><\/p>\n SBA'n\u0131n ki\u015fisel kredi teminat muafiyeti sona erdi.<\/span><\/p>\n SBA'n\u0131n bireysel kredi karar\u0131n\u0131 etkileyebilecek bir di\u011fer fakt\u00f6r ise, bu ay sona eren SBA'n\u0131n bireysel kredi garanti \u00fccretlerinden feragat uygulamas\u0131d\u0131r. Bu \u00fccretler geleneksel olarak bor\u00e7lulardan al\u0131n\u0131r ve temerr\u00fct durumunda SBA, teminat alt\u0131na al\u0131nan kredi bile\u015fenini \u00f6der.<\/span><\/p>\n Bu muafiyetin Eyl\u00fcl ay\u0131nda sona ermesiyle birlikte, kredi teminat\u0131 i\u00e7in al\u0131nan \u00fccret de \u00f6nemli \u00f6l\u00e7\u00fcde artabilir. \u00d6rne\u011fin, 500.000 dolarl\u0131k bir ipotek i\u00e7in SBA teminat \u00fccreti 3% iken, bor\u00e7 alan \u015firket $ kar\u015f\u0131l\u0131\u011f\u0131nda 15.000 dolar \u00f6deyecektir.<\/span><\/p>\n \u201c"Buna masraflar da dahil," dedi Arora.<\/span><\/p>\n Giri\u015f seviyesi kredi puan\u0131 i\u00e7in \u00e7ok fazla zaman harcamak h\u00e2l\u00e2 bir hatad\u0131r.<\/span><\/p>\n Petrol fiyatlar\u0131 d\u00fc\u015ferken, g\u0131da ve stok maliyetleri, i\u015fe al\u0131m ve i\u015f\u00e7ilik maliyetleri y\u00fcksek kalmaya devam ediyor ve bu i\u015fletme kapasitesi sermaye ihtiyac\u0131 asla de\u011fi\u015fmiyor. Daha \u00f6nce krizleri atlatm\u0131\u015f i\u015fletme sahipleri, kredinin gelmesi i\u00e7in en uygun zaman\u0131n finansal sistem ve nakit ak\u0131\u015f\u0131 bozulmaya ba\u015flamadan \u00f6nce oldu\u011funu anl\u0131yorlar. Arora'n\u0131n belirtti\u011fi gibi, en a\u015f\u0131r\u0131 d\u00fc\u015f\u00fc\u015flerde, "hi\u00e7bir \u015fekilde para alamayabilirsiniz.".<\/span><\/p>\n \u201cHurn, \u201dMakul hesaplanm\u0131\u015f bir b\u00fcy\u00fcme plan\u0131n\u0131z varsa, kimse ba\u015f\u0131n\u0131 kuma g\u00f6m\u00fcp maliyetlerin nerede oldu\u011funu anlamak i\u00e7in \u00f6n\u00fcm\u00fczdeki 12 ay\u0131n ikinci \u00e7eyre\u011fini beklemeyi iddia etmeyecektir,\u201c dedi. \u201dBankalar, finansal sistem yava\u015flad\u0131\u011f\u0131nda ve daha y\u00fcksek masraflar oldu\u011funda kredi vermeyi sevmezler; bu da temerr\u00fct olas\u0131l\u0131\u011f\u0131n\u0131n artmas\u0131 anlam\u0131na gelir.\u201d<\/span><\/p>\n Finansal sistemin k\u00f6t\u00fcle\u015fen sekt\u00f6rlerinde g\u00f6zlemlenen ipotek h\u00fck\u00fcmleri art\u0131k daha s\u0131k "etkisiz hale getiriliyor", ancak bu kapasite eksikli\u011fi ana yoldaki kredi profilini karakterize ediyor.<\/span><\/p>\n \u201cArora, "Hobi faiz oranlar\u0131 y\u00fckselir y\u00fckselmez ve enflasyon d\u00fc\u015fmezse, bor\u00e7 sahipleri i\u00e7in daha y\u00fcksek teminat oranlar\u0131n\u0131n a\u015f\u0131ld\u0131\u011f\u0131n\u0131 g\u00f6rece\u011fiz" dedi. Bu durum dikkate al\u0131nmal\u0131d\u0131r \u00e7\u00fcnk\u00fc Fed'in politika tercihleri ile finansal etki aras\u0131nda bir gecikme vard\u0131r ve bu da konut ve in\u015faat gibi sekt\u00f6rler k\u00f6t\u00fcle\u015firken, etiket enflasyonunun daha uzun s\u00fcre devam edece\u011fi anlam\u0131na gelir.<\/span><\/p>\n H\u00fck\u00fcmet yard\u0131mlar\u0131 sonucu gruplar\u0131n elinde bulunan fazla likiditenin b\u00fcy\u00fck bir k\u0131sm\u0131, g\u00fc\u00e7l\u00fc t\u00fcketici talebine ra\u011fmen y\u00fcksek enflasyon nedeniyle eriyor. Ve bu mevcut finansal kriz d\u00fcnyan\u0131n sonu olmasa bile, 2008'deki \u015fiddetli likidite krizi gibi, i\u015fletme sahipleri finansal durumun k\u00f6t\u00fcye gitmesinden \u00f6nce kredi puanlar\u0131na eri\u015febildiklerinde daha iyi bir konumdalar.<\/span><\/p>\n Art\u0131k 2008 ya da 1998 de\u011filiz.<\/span><\/p>\n 2008'de mali sekt\u00f6rdeki sistemik sorunlar ve likidite krizi \u00e7ok daha b\u00fcy\u00fckt\u00fc. Bug\u00fcn i\u015fsizlik \u00e7ok daha d\u00fc\u015f\u00fck, alacakl\u0131lar\u0131n bilan\u00e7olar\u0131 \u00e7ok daha y\u00fcksek ve \u015firketlerin bilan\u00e7olar\u0131 da daha b\u00fcy\u00fck.<\/span><\/p>\n \u201cHurn, "Biz sadece yava\u015flayan bir finansal sisteme giriyoruz," diye belirtti.<\/span><\/p>\n 1998'de k\u00fc\u00e7\u00fck i\u015fletmelere kredi vermeye ba\u015flad\u0131\u011f\u0131nda, i\u015fletme kredileri 121.000 TL ile 12.51.000 TL aras\u0131ndayd\u0131. Ancak g\u00fcn\u00fcm\u00fczde bunu bir i\u015fletme sahibine s\u00f6ylemek, t\u0131pk\u0131 bir bor\u00e7luya faiz oranlar\u0131n\u0131n \u00e7ok daha y\u00fcksek oldu\u011funu s\u00f6ylemek gibi, yapay olarak d\u00fc\u015f\u00fck faiz oranlar\u0131 d\u00f6neminden sonra dayan\u0131lmaz bir durum.<\/span><\/p>\n \u201cHurn, \u2018Psikolojik olarak, insanlar kredi masraflar\u0131na ili\u015fkin beklentilerini \u015fu \u015fekilde belirliyorlar: 'S\u00fcrekli olarak \u00e7ok d\u00fc\u015f\u00fck olabilirler\u201d\u201c diye belirtti. \u201dBu durum \u015fimdi k\u00f6kten de\u011fi\u015fiyor.\u201d<\/span><\/p>\n \u201cArora, "Faiz oranlar\u0131 10%'ye yakla\u015f\u0131rsa, kurulu\u015flar psikolojik olarak kredi vermekte teredd\u00fct edeceklerdir" dedi. \u00a0<\/span><\/p>\n Fed'in harcama seviyesinin bu y\u0131l\u0131n sonuna kadar y\u00fczde d\u00f6rt veya daha fazla seviyeye ula\u015fmas\u0131yla birlikte, SBA ki\u015fisel kredi tekliflerinin de bu y\u00f6ne do\u011fru gidece\u011fi kesin gibi g\u00f6r\u00fcn\u00fcyor.<\/span><\/p>\n Y\u00fcksek faiz maliyetleri ve durgunluk sorunu.<\/span><\/p>\n E\u011fer Fed'den gelecek 150, yani toplamda 175 temel unsur daha enflasyonu d\u00fc\u015f\u00fcrmede \u00f6nemli bir etkiye sahip olursa, bir\u00e7ok kurulu\u015f, kar\u015f\u0131la\u015ft\u0131klar\u0131 \u00e7e\u015fitli maliyetler nedeniyle g\u00fc\u00e7l\u00fc bir durumda kalacak ve bor\u00e7lar\u0131 daha y\u00f6netilebilir hale getirecektir. Ancak as\u0131l soru, faiz oranlar\u0131ndaki de\u011fi\u015fikliklerin enflasyonu ne kadar h\u0131zl\u0131 d\u00fc\u015f\u00fcrece\u011fidir, \u00e7\u00fcnk\u00fc y\u00fcksek faiz oranlar\u0131 \u015firketlerdeki para ak\u0131\u015f\u0131n\u0131 ve ayl\u0131k kredi \u00f6demelerini etkileyecektir.<\/span><\/p>\n \u0130\u015fg\u00fcc\u00fc gibi ekonomik iklimin en hassas unsurlar\u0131ndaki enflasyonun d\u00fc\u015f\u00fcr\u00fclmesi ve enerji tarifelerinin indirilmesi, k\u00fc\u00e7\u00fck \u015firketlerin nakit ak\u0131\u015f\u0131n\u0131 y\u00f6netmelerini kolayla\u015ft\u0131racakt\u0131r. Ancak bu geli\u015fmeler insanlar\u0131n bekledi\u011fi kadar h\u0131zl\u0131 ger\u00e7ekle\u015fmezse, "o zaman s\u0131k\u0131nt\u0131lar ya\u015fanabilir ve m\u00fc\u015fteri harcamalar\u0131 da d\u00fc\u015febilir ve bu durum daha da b\u00fcy\u00fck bir etki yaratabilir," diye belirtti Arora. "Zorluk \u015fu ki, durgunluk ve y\u00fcksek faaliyet bir araya geldi\u011finde, 40 y\u0131ld\u0131r d\u00fc\u015f\u00fcnmedikleri bir durumla kar\u015f\u0131 kar\u015f\u0131ya kal\u0131yorlar," diye vurgulad\u0131.<\/span><\/p>\n \u015eirketlerin ipotek kredisi alma kararlar\u0131nda fiyatlar genellikle belirleyici bir fakt\u00f6r olarak g\u00f6r\u00fclmez. Daha \u00e7ok \u015firketin kredi alma olas\u0131l\u0131\u011f\u0131yla ilgilidir. Ancak ayl\u0131k \u00fccret miktar\u0131na ba\u011fl\u0131 olarak maliyetler belirleyici bir fakt\u00f6r haline gelebilir ve e\u011fer bir \u015firket ayl\u0131k \u00f6demelere kar\u015f\u0131l\u0131k nakit bor\u00e7 al\u0131yorsa ve maa\u015f \u00f6demeleri daha istikrarl\u0131ysa, geni\u015fleme beklemek zorunda kalabilir. Fiyatlar yeterince y\u00fckselirse ve enflasyon yeterince h\u0131zl\u0131 d\u00fc\u015fmezse, t\u00fcm bor\u00e7lanman\u0131n i\u015fletme sermayesine y\u00f6nlendirilmesi gerekebilir.<\/span><\/p>\n Ancak m\u00fczakereye konu olmayacak bir mesele, ABD ekonomik ikliminin krediye bir yan\u0131t olmas\u0131d\u0131r. Hurn, "Bireyler bor\u00e7 almaya devam edecek, ancak d\u00fc\u015f\u00fck b\u00fct\u00e7eli faiz oranlar\u0131yla bor\u00e7 al\u0131p alamayacaklar\u0131 ve hatta tipik kaynaklardan bor\u00e7 alarak sermaye elde edip edemeyecekleri hen\u00fcz belli de\u011fil" dedi.<\/span><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":" O presidente do Conselho do Federal Reserve, Jerome Powell, fala por meio de uma conven\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00f5es ap\u00f3s uma reuni\u00e3o de dois dias do Federal Open Market Committee (FOMC) em Washington, 27 de julho de 2022. Elizabeth Frantz |\u00a0Reuters A determina\u00e7\u00e3o do Federal Reserve de aumentar as taxas de passatempo em 0,75%, ou 75 recursos […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[14],"tags":[],"class_list":["post-411","post","type-post","status-publish","format-standard","category-economia"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/411","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/users\/8"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=411"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/411\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=411"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=411"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/noticias-gerais.online\/tr\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=411"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}