Реклама
Найбільші банки США отримують прибуток від кампанії Федеральної резервної системи щодо підвищення ставок за кредитами для аматеріалів, стягуючи більше коштів за споживчі кредити та обтяжуючи корпоративний кредитний рейтинг, не пропонуючи клієнтам значно вищі ставки за депозитами.
Молоді кредитори, разом із JPMorgan Chase, Citigroup та Wells Fargo, у п'ятницю чітко дали зрозуміти, що агресивна політика критично важливої фінансової установи може коштувати їм у довгостроковій перспективі, збільшуючи резерви на відомі кредитні збитки через економічний спад.
Наслідки для банків були пом'якшені через веб-процентну зарплату – зміну в тому, що вони сплачують за депозитами та заробляють за кредитами та іншими активами. JPMorgan повідомив, що чистий прибуток у третьому кварталі склав 17,6 мільярда доларів США, що на 34 мільярди більше, ніж 12 місяців тому, та новий список для фінансової установи. Wells та Citi повідомили про свої найкращі показники чистого національного доходу (NII) з 2019 року.
Водночас банки відчувають підвищений попит на багато кредитних продуктів, оскільки установи користуються напруженістю в кредитних рейтингах для накопичення запасів, а клієнти беруть позики за допомогою кредитних карток.
“Коли все буде підтверджено та реалізовано, ми вважаємо, що наш складений показник має стати контрольним кварталом для доходів від інтернет-активності”, – сказав банківський аналітик Barclays Джейсон Голдберг, розглядаючи 20 найкращих банків США за ринковою капіталізацією.
JPMorgan та Wells збільшили свої дані щодо чистого оборотного доходу (ЧПД) за весь рік: JPMorgan зараз прогнозує, що його ЧПД, на додаток до підрозділу купівлі-продажу, зросте приблизно на 381 тис. дол. США, 3 тис. дол. США, за ці 12 місяців, тоді як Wells прогнозує зростання на 24 відсотки у річному обчисленні. Citi залишив свої прогнози незмінними, очікуючи зростання ЧПД на 1,5 млрд дол. США до 1,8 млрд дол. США у четвертому кварталі.
“У всіх трьох випадках, я думаю, можна стверджувати, що доходи від онлайн-хобі перевищили наші очікування та перевищили очікування на вулиці”, – зазначив Кріс Котовскі, аналітик Oppenheimer у Нью-Йорку.
Штрафи ФРС за погане хеджування можуть настати пізніше. Підвищивши свої базові витрати на хеджування з майже нуля до цільового діапазону від 3% до 3,25% у березні, ключова фінансова установа багаторазово збільшила ймовірність рецесії. Фінансові кризи є підступними для банків, оскільки збитки за іпотечними кредитами зазвичай зростають, а витрати зменшуються.
Хоча банки використали квартал, щоб відкласти більше коштів на покриття кредитних збитків, вони також обрали оптимістичний тон у своїх стратегіях щодо подолання будь-якого уповільнення.
“У нас були б відносно хороші прибутки під час рецесії”, – наказав аналітикам керівник уряду JPMorgan Джеймі Даймон.
Кредитна активність зростає в той час, коли комісії за інвестиційний банкінг страждають від різкого спаду в торгівлі. У JPMorgan оплата праці в інвестиційному банкінгу знизилася на 431 тис. т/л у річному обчисленні до 1,7 млрд доларів США, тоді як у Citi ставки впали на 641 тис. т/л до 631 млн доларів США.
“Ви бачите неймовірний попутний вітер з боку основного банківського сектору, який пом’якшується зустрічним вітром з боку банківського сектору Wall Highway”, – сказав Майк Майо, банківський аналітик Wells Fargo, говорячи про цей сектор загалом.
Питання, що стоїть перед банками, полягає в тому, чи можуть вони продовжувати розважатися з вигідними “бета-коефіцієнтами депозитів”, які вимірюють, яку частину зростаючої динаміки цін на акції аматорів фінансова установа очікує передати покупцям з відсотковим боргом. Депозити, як правило, є найдешевшим джерелом фінансування для банків.
Більш досвідчені споживачі, подібно до корпорацій та фінансових установ, частіше спрямовують свої депозити на високодохідні інвестиції, коли зростають витрати на хобі. Згідно з даними регуляторних органів, корпоративні депозити в JPMorgan, Citi та Wells скоротилися майже на 120 мільярдів доларів США за останні 12 місяців.
З огляду на менший роздрібний банківський бізнес Citi порівняно з аналогічними компаніями, компанія більше залежить від депозитів корпоративних клієнтів, які більш чутливі до вартості. Чиста процентна маржа Citi впала до 1,99% з 2,31% минулого року.
Головний економічний директор JPMorgan Джеремі Барнум повідомив аналітиків, що бета-коефіцієнти депозитів були низькими через історичні вимоги, частково через швидкість підвищення ставок ФРС. Окрім того факту, що діти, кілька керівників банків попередили, що в деяких випадках депозитні ставки зростуть далі відповідно до ширших ставок для любителів.
“Коли ФРС припинить підвищувати ставки, ви побачите затримку, перш ніж ціни на депозити почнуть зростати”, – сказав фінансовий директор Wells Майк Сантомассімо під час телефонної конференції банку, присвяченої прибуткам. “Це просто нормально та очікувано”.”
