Реклама
Цей 12-місячний період заповнений списками “найкращого з”: фільми, книги, ресторани, електроніка, іграшки тощо.
У моєму контрольному списку лише один пункт.
Найкращий урок з фінансів 2022 року стосується практично всіх покупців: ви хочете мати принаймні певний відсоток свого портфеля у фонді, який містить акції компаній з малою капіталізацією, що вимагають вартісного використання.
Це не повинно бути багато. Як ми побачимо, навіть невеликий відсоток, що утримується у складі невеликої капіталізаційної вартості, може мати дуже суттєве значення, якщо приділити достатньо часу.
Сам по собі цей урок не є чимось новим. Я, мабуть, написав щонайменше два десятки статей і є співавтором цілої публікації, присвяченої проголошенню довгострокових переваг акцій компаній з малою капіталізацією, що вимагають від них значних витрат.
Новинкою є інформаційна таблиця, яка підкреслює мою зовнішність.
Як ви, мабуть, розумієте, акції компаній з малою капіталізацією, що вимагають собівартості, представляють собою власність у надзвичайно малих організаціях, які з різних причин мають вартість акцій, що робить їх відносно вигідними покупками.
“Невеликий” в оцінці компаній з малою капіталізацією означає, що ви купуєте агентства з великими можливостями зростання. Якщо ви володієте тоннами або навіть горами таких груп через фонд, ви точно будете “на землі” чогось, що може стати Microsoft, Apple або Amazon наступного десятиліття.
“Цінність” акцій компаній з малою капіталізацією полягає в тому, що ви купуєте ці акції за зниженою ціною, відповідно до їхнього прибутку та виміряної співвідношенням витрат до прибутку. Це розумний спосіб інвестування.
Протягом останніх 10 років я дедалі більше переконуюся, що – принаймні для більшості американців – зручніші портфоліо мають більше шансів на успіх, ніж складні.
І, на щастя, корисно додавати витрати на акції малої капіталізації практично до будь-якого портфеля. З часом винагорода за це також може бути величезною без додавання значного ризику. За деяких обставин, невелика вартість акцій малої капіталізації майже не пов'язана з додатковим ризиком.
Наприклад, у цьому уроці я включив просту таблицю, яку ви знайдете нижче, що показує результати протягом тривалого періоду часу при додаванні значного відсотка ціни акцій малих компаній США до індексу S&P 500.
Цифри стосуються календарних років з 1970 по 2021 рік, відносно тривалого періоду, який охоплював усі типи економічних та ринкових спадів у Сполучених Штатах.
Для кожного агрегату в таблиці наведено річну дохідність і три показники ризику: нормальне відхилення, найбільше падіння (відсоткове падіння від заданої висоти витрат до наступної дохідності) та найгірший 12-місячний період.
Мала вартість капіталізації pC 0% 10% 20% 50% сто% Річна прибутковість одинадцять.0% одинадцять.4% 11.8% 12.7% 14.0% Типове відхилення 16.9% шістнадцять.8% 17.0% 18.2% 22.7% Найгірші 365 днів – 43.3% -43.9% -44.5% -46.3% -49.3% Найгірше падіння -51.0% -51.6% -52.4% -55.8% -61.2% Джерело: Фонд фіскальної підготовки Меррімана
Як я обговорював у попередній статті, найпростіші ресурси з додатковою прибутковістю 0,5% можуть протягом життя принести до 1 мільйона доларів США або більше у вигляді пенсійних виплат та коштів, які ви можете залишити спадкоємцям.
Включення лише 10% за ціною малої капіталізації до портфеля S&P 500 практично досягає цього, збільшуючи дохідність використання ресурсів на 0,4 відсотка. І все ж, ймовірність майже така ж. Збільшення S&P 500 за допомогою 20% за ціною малої капіталізації подвоює додаткову вигоду, з таким невеликим додатковим шансом, що більшість покупців, ймовірно, ніколи б не побачили його.
Я використовував S&P 500 як базовий портфель, загалом тому, що він поширений і легко запам'ятовується, і я погоджуюся, що більшість портфелів акцій покупців, як мінімум, приблизно повторюють цей гігантський фондовий індекс США.
Але ви можете додати вартість невеликої капіталізації до будь-якої іншої інвестиційної комбінації. З огляду на все, що я знаю про першу, це, ймовірно, збільшить вашу довгострокову прибутковість без особливих шансів.
До цього моменту ми обговорювали переваги додавання цін на акції малої капіталізації лише з точки зору вищої прибутковості. Ця вища прибутковість передбачає більше грошей для витрат на пенсії.
Незважаючи на це, мій друг і колега Кріс Педерсен, директор з досліджень у фонді фінансової підготовки Меррімана, дійшов висновку, що ці вищі очікувані доходи можуть забезпечити додаткову перевагу: вони можуть дозволити пенсіонерам безпечно знімати набагато кращий відсоток своїх портфелів.
Це подвійна вигода: вищий відсоток використовується для кращого балансу портфеля.
Щоб зрозуміти, як це може працювати, розглянемо наступну гіпотетичну ситуацію.
Ви та ваш друг щомісяця інвестуєте по 1 TP4T 500 на пенсійний рахунок протягом 35 років. Кошти вашого друга складають 1001 TP3T в індексі S&P 500; ваші інвестиції розподілені на 801 TP3T в S&P 500 та 201 TP3T у фонди малої капіталізації.
Через 35 років ви та ваш друг готові вийти на пенсію. Згідно зі старими річними показниками доходності в Таблиці 1, рахунок вашого друга коштує 2,46 мільйона $. Ваш рахунок коштує 3,05 мільйона US$.
З коефіцієнтом зняття коштів 4%, ваш друг має $ 98 565 для витрат у перший рік виходу на пенсію; у вас є $ 121 904.
Це надзвичайно першокласний бонус, і ви можете на цьому зупинитися, знаючи, що завжди можете вирішити питання щодо іспиту, коли ви вдвох підете на вечерю.
Однак, це ще не все. Хоча ви (мудро) додаєте частину грошей з фіксованим доходом після виходу на пенсію, якщо ви збережете 20% своєї частки в акціях, інвестованої в акції з малою капіталізацією, ви й надалі матимете вищу очікувану прибутковість після виходу на пенсію.
Якщо ви визначили, що ця вища прибутковість може допомогти вам безпечно збільшити ваші виплати до 4,51 TP3T, це може принести вам 137 142 TP4T – збільшення на 511 TP3T порівняно з виплатою вашого друга за перший рік.
Для більшості покупців, я вважаю, чудовою додатковою винагородою була б гарна ціна, особливо якщо збільшення шансу мінімальне.
Для читачів, які хочуть глибше зануритися в цю тему, я записав подкаст: 10 причин, чому цінності малого капіталу можуть зробити вас багатшими.
