Реклама
Можливо, все ж таки існує шлях до м’якої посадки. Принаймні, так вважають економісти Goldman Sachs, які заявили, що Федеральна резервна система все ще має шанс зберегти фінансову систему від рецесії, одночасно повернувши інфляцію до сталого рівня. У двох клієнтських записках, поданих у неділю, фірма з Уолл-стріт базує свою позицію на двох стовпах: ринок праці знову починає стабілізуватися між попитом і пропозицією, і бум заробітної плати достатньо охолоджується у двох ключових секторах, щоб означати, що спіралі витрат на заробітну плату також може бути зупинено. “Шанси на необхідність рецесії дещо знизилися, оскільки перші два етапи необхідного коригування – уповільнення зростання ВВП до темпів нижче вигідних та відновлення балансу попиту та пропозиції на ринку праці – на сьогоднішній день були надзвичайно хорошими, більш позитивними, ніж більшість. Goldman Sachs оцінює ймовірність того, що економіка увійде в рецесію наступного року, на рівні 35%. Компанія очікує зростання ВВП лише на 0,3% за ці 12 місяців та на 1,1% у 2023 році. Враховуючи, що це значно вище того, що можна було б очікувати у звичайних випадках, або ні, це в основному більш позитивно, ніж деякі прогнози. Опитування CNBC All-America за третій квартал, опубліковане минулого тижня, показало, що 68% респондентів очікують, що США швидко увійдуть у рецесію, тоді як 9% вважають, що країна вже там. (В опитуванні взяли участь 800 зареєстрованих виборців, і похибка становить плюс-мінус 3,5 процентних пункти.)“ Бріггс обговорив, як скориговані на інфляцію витрати в альтернативній роздрібній торгівлі та Сектори розміщення та громадського харчування свідчать про те, що клієнти відступають. Водночас, розрив у доступній робочій силі зменшується, а зростання заробітної плати та інфляція цін однаково охолоджуються, хоча вони все ще функціонують на тривалих рівнях. ”Історія випадків у роздрібній торгівлі, розміщенні та громадському харчуванні переконливо свідчить про те, що шлях до м’якого приземлення, передбачений у нашому базовому фінансовому прогнозі, є життєздатним“, – написав Бріггс. Однак факти з різних галузей ніколи не є такими обнадійливими. Умови ринку праці ”надзвичайно незбалансовані“ в галузях, що відповідають оптовій торгівлі, спеціалізованим та бізнес-ресурсам, а також охороні здоров’я та соціальній інформації, заявив Бріггс. Однак, навіть з урахуванням цих дисбалансів, він сказав, що середній розвиток ”часто сприяє перспективам м’якої посадки“. Аналогічно, Мерікл зазначив, що шанси на рецесію, викликану ФРС через екстремальне підвищення процентних ставок, ”ймовірно, дещо зросли“. Він також сказав, що шанси на рецесію ”через якийсь непередбачений інгредієнт“ також ”трохи вищі за середні“, тоді як геополітичні ризики ”також кращі, ніж зазвичай». Ринки дізнаються більше про інфляцію та стан ширшої економічної системи пізніше цього тижня. Дані ВВП за третій квартал можуть бути опубліковані у четвер, при цьому консенсус-індекс Доу-Джонса очікує зростання на 2,4% після двох поспіль негативних показників у першій половині року. Інфляція витрат на власне споживання, бажаний показник ФРС, досягне рівня в п'ятницю, очікується зростання базової 12-місячної інфляції на 5,2% у вересні порівняно з 4,9% у попередньому місяці.
