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Na semana passada, o Federal Reserve anunciou um aumento de 0,50% no preço do hobby, elevando a meta para 4,25% a 4,5%.
O movimento foi o mais recente de uma coleção de aumentos de preços destinados a conter a inflação. Mas, embora os aumentos de taxas idealmente controlem a inflação, eles também podem reduzir a economia ao ponto de levar à recessão.
A informação decente: olhando para o próximo ano, muitos especialistas acreditam que o Fed pode evitar uma recessão. “Consideramos que pode haver uma boa probabilidade de pelo menos um pouso ‘suave' acontecer”, disse Kristina Hooper, estrategista-chefe de mercado mundial da Invesco.
aqui está o que os consultores de mercado dizem que isso pode significar para o sistema financeiro e seu portfólio.
Como é um touchdown delicado ou ‘delicado' em 2023
Um “toque suave” significaria evitar uma recessão, que é vagamente descrita como um período prolongado de declínio econômico e geralmente caracterizada por perdas acentuadas de empregos, desemprego excessivo e dificuldades financeiras frequentes.
Por enquanto, isso parece evitável em 2023, diz Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado do grupo Carson. “Não vemos uma recessão. Quando estudamos os consumidores, cujos gastos representam cerca de 70% do [produto interno bruto], eles são extraordinariamente fortes e correspondem.”
O mercado de trabalho também continua forte, com uma despesa de desemprego minúscula de 3,7%. Enquanto um clima econômico em desaceleração pode, teoricamente, forçar as empresas a dispensar trabalhadores, as empresas estão atualmente anunciando muitas vagas, diz Hooper.
“A teoria de que o desemprego precisa aumentar em uma quantidade X para que a inflação volte a cair é excessivamente simplista”, diz ela. “se você procurasse o ponto focal dos grupos para reduzir as vagas de emprego em vez de empregos, poderia obter a mesma influência sem um grande impulso ascendente no desemprego.”
Também há sinais de que a inflação está desacelerando e o dólar está enfraquecendo, ambos indícios de que o regime do Fed está, de modo geral, funcionando.
mas isso não significa que o clima econômico esteja fora de perigo. Embora a inflação acumulada em 12 meses tenha diminuído em novembro em relação a outubro, ainda era alta em 7,1%.
Custos inflacionados combinados com empréstimos de preços mais altos podem colocar os compradores em apuros, diz Jeffrey Roach, economista-chefe da LPL Economic.
“Está bastante claro que a expectativa geral é que o clima econômico tem que ter uma grande desaceleração para que a inflação volte à estabilidade”, diz. “os clientes estão começando a entrar em pontuação de crédito e reduções, o que nunca é surpreendente.” Se a inflação continuar a forçar os clientes a acumular dívidas, é apenas uma lembrança do tempo antes da recessão, acrescenta.
Roach acredita que uma recessão se materializará em 2023, mas por causa das diferentes áreas de poder do clima econômico, ele não espera que as coisas sejam muito perigosas por muito tempo.
“Não acho que [o declínio econômico] poderia ser tão profundo quanto se tivéssemos, digamos, um mercado de crédito basicamente impróprio”, diz Roach. “A recessão comum dura 10 meses. Sinto que será mais curta que a geral. Curta e rasa é minha expectativa.”
O que essa habilidade para o seu portfólio
Normalmente, o planejamento do Fed para aliviar os aumentos das despesas com juros ainda pode ser uma boa informação para os compradores – mesmo os bastante pessimistas.
“Assim que o Fed parar de apertar e adotar uma política de observação e espera, saberemos que os mercados respondem favoravelmente a essas circunstâncias”, diz Roach. “2023 pode ser um período de 12 meses razoavelmente bom para os mercados de capitais.”
A herança também é um bom presságio para as ações que saem de um ano difícil. “O S&P 500 dificilmente cai dois anos seguidos”, diz Detrick. “Se você acredita que a economia pode evitar uma recessão, pode haver uma grande recuperação das ações.”
Se houver um aumento nos preços das ações, apenas alguns estilos de investimentos em alguns tenderiam a ser vantajosos, dizem os profissionais de investimento.
Dólares mútuos e dólares de hedge, que respondem por US$ 4,8 trilhões, estão assumindo posições acima do normal em negócios que devem melhorar de uma aterrissagem forçada, dizem analistas do Goldman Sachs.
isso inclui empresas nos setores industrial, de materiais e de energia, que geralmente são sensíveis às oscilações econômicas. Esses tipos de setores de ações, chamados de “cíclicos”, “provavelmente terão um desempenho mais vantajoso nos níveis iniciais de um novo mercado em alta”, diz Hooper.
outros potenciais beneficiários de uma aterrissagem delicada: ações de mercados emergentes, que Hooper diz que ainda podem colher um grande benefício de um dólar americano enfraquecido, e ações de pequenas e médias empresas, que “tendem a ser mais fascinantes do que empresas de capitalização massiva”.
