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Este ano parece longo, todas as pessoas esperando nervosamente que os problemas piorem ainda mais. Falo aqui principalmente do sistema econômico. O aumento da inflação tornou-se tão acentuado – chegando a 9 pC em junho – que abafou todos os aspectos positivos e deu um tom de desespero durante este ano caótico e comum. Por que não? Embora o desemprego tenha permanecido baixo, os fortes benefícios salariais que os trabalhadores consideraram não foram suficientes para vencer o alto custo de vida. Além disso, com o conflito na Ucrânia e a OPEP + aumentando as taxas de petróleo, e todos ansiosos pelos resultados atrasados dos aumentos agressivos das taxas de juros do Federal Reserve, fazia mais sentido se preparar para um 2023 muito pior. Recessão, estagflação, depressão… e quem sabe que diferentes problemas terríveis.
Em cerca de duas semanas, os governadores do Federal Reserve vão realizar uma reunião para definir o clima econômico pelo menos no início dos próximos 12 meses. A medição do próximo aumento no preço do hobby deve ser a mensagem deles. Na quarta-feira, o presidente do importante banco, Jerome Powell, fez um discurso que deu a entender que ele conseguiu começar a aliviar os aumentos de preços que matam o clima econômico (mas também matam a inflação) após quase um ano da campanha mais agressiva do Fed em uma muito tempo. “A hora de moderar o ritmo dos aumentos de juros também pode chegar tão cedo quanto a assembleia de dezembro”, disse ele, em seu estilo sempre discreto. De muitas maneiras, tornou-se uma repetição dos discursos que ele fez antes – aqueles que notaram o descarregamento do Wall Street em tendência dramática, quando parecia que ainda não conseguia parar de pisar no freio econômico. Desta vez, o regular da Dow Jones Industrial colocou o chapéu de aniversário e bateu na tigela de ponche cedo, subindo mais de 700 pontos, o ponto máximo desde abril.
O que mudou? O Fed tem deixado claro que essas medidas não permanecerão para sempre – algumas pessoas se preocupam abertamente sobre como exagerar pode destruir o clima econômico – e está atento a sinais de quando esfriá-lo. A inflação tem estado bastante estável nos últimos meses e deve continuar caindo. (O recorde de inflação de novembro está programado para ser lançado alguns dias antes da assembléia do Fed). Na quarta-feira, o executivo federal também lançou dois outros elementos de informação que fornecem ao Fed capa para começar a desacelerar seus planos de escalada de custos de juros. A primeira é que o número de vagas de emprego caiu para 353.000 em um mês, mesmo com as pessoas continuando a deixar seus empregos. (O Fed está pedindo para conter as contratações como um substituto para desacelerar o boom da empresa, que espera que diminua para evitar que os custos se movam melhor. Embora o número normal de vagas de emprego seja extremamente alto, eles estão se mudando para a direção que Powell deseja seguir.) A outra é que a economia cresceu 2,9% no último trimestre, o que torna uma recessão menos provável. A taxa de desemprego ainda é de 3,7%, que está perto dos mínimos antigos, e não se espera que o próximo recorde na sexta-feira revele muita transformação.
Não é mais como se o clima econômico estivesse crescendo agora, mas também não é ruim. Daqui em diante, espera-se que o Fed mantenha suas cotações de atividade altas por um período de tempo relativamente longo, e cujas consequências são imprevisíveis. Os preços das casas já começaram a se contrair em faixas comparáveis à crise imobiliária de 2008. Se as taxas de empréstimos pessoais permanecerem tão caras quanto nos outros anos, isso pode manter dezenas de milhões em prédios subaquáticos, enquanto iniciando um ciclo em que a moradia acabou se tornando razoável para dezenas de milhões de americanos, dando-lhes a oportunidade significa construir riqueza por meio de um mercado do qual foram excluídos recentemente.
mas, por enquanto, a mortalha parece ter se dissipado. Globalmente, a Europa parece ter gás suficiente para evitar o congelamento durante o inverno, e muitos dos emaranhados mais espinhosos da cadeia de abastecimento que surgiram durante a guerra na Ucrânia foram resolvidos. O gás é quase o mesmo que era há um ano, antes que todos começassem a reclamar sobre isso. Certo, as coisas são péssimas se você trabalha com criptografia ou no Twitter, mas se for você, provavelmente ainda está fazendo o suficiente. (a menos que sua identidade seja Sam Bankman-Fried). Para todos os outros, parece que Powell pode conseguir esfriar a economia sem quebrá-la.
