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A recessão parece estar batendo à porta novamente. A maioria dos economistas, após uma série de aumentos nos custos da atividade, inflação constantemente excessiva, volatilidade do mercado de estoques e boom financeiro silencioso, agora aprovou que uma desaceleração está chegando, apesar do fato de as opiniões variarem sobre o quão selvagem ela deveria ser. Alguns declaram que uma recessão suave e rápida está prestes a ocorrer, enquanto outros se preocupam com o fato de que teremos tempos muito mais difíceis.
Um assunto que tem circulado bastante atualmente é a perspectiva de que possamos estar caminhando para um período de estagflação. Isso só aconteceu uma vez antes nos Estados Unidos, na parte inferior das costas na década de 1970, e não é uma aventura agradável.
Principais conclusões
- A estagflação é um sistema financeiro estagnado combinado com inflação excessiva.
- A estagflação equivale a um agregado assassino e pode resultar em uma crise financeira pela qual as contas e o custo de moradia continuam subindo.
- Esses tipos de crises financeiras às vezes são causados por grandes choques de oferta e política monetária direta e acabam em recessões mais longas do que a média porque não há cura definitiva.
- perpetuamente, quando ocorre uma recessão, as taxas de atividade são reduzidas para estimular a atividade econômica. Mas os bancos centrais não podem, na realidade, fazer isso quando a inflação está subindo.
- Alguns economistas temem que o sistema financeiro dos EUA esteja caminhando para a estagflação pela primeira vez desde os anos setenta.
o que é estagflação?
A observação da estagflação é uma junção de “estagnado” e “inflação”. Ele descreve uma duração de crescimento financeiro baixo a inexistente, juntamente com gastos impulsivamente crescentes.
Qual é a diferença entre estagflação e recessão?
Freqüentemente observa-se que uma recessão está em ação assim que houver dois trimestres consecutivos de baixo crescimento econômico. A estagflação, no entanto, é muito mais passível de interpretação, principalmente por ser mais rara.
Um clima econômico estagnado não é necessariamente um clima de recessão. A palavra estagnada implica em recreação lenta e carente, o que pode significar uma recessão total ou simplesmente um crescimento muito vulnerável. O grau de inflação também não está definido, embora assumamos que deve estar pelo menos acima do limite de 2% estabelecido pelos bancos mais relevantes em economias superiores.
uma outra mudança fundamental é o tempo e a frequência. As recessões são consideradas uma parte tradicional do ciclo financeiro, ocorrem com bastante regularidade e, historicamente, duram pouco menos de um ano. A estagflação, por sua vez, é incomum e, quando levanta sua cabeça grotesca, tende a permanecer. Esses estilos de crises econômicas são difíceis de derrotar porque o jogo comum de reduzir os encargos dos empréstimos para estimular o crescimento é retirado da mesa.
continuamente, a alta inflação está ligada ao crescimento econômico e pode ser abatida pelo aumento das taxas de juros. A estagflação é um tipo distinto de animal que é mais difícil de domar.
O que causa a estagflação?
com base nos poucos exemplos que testemunhamos até agora, muitas vezes concorda-se que a principal razão para a estagflação é um incrível choque de oferta. Se ainda assim a oferta de alimentos, óleo ou qualquer outra coisa essencial for interrompida e não for mais capaz de atender à demanda, as coisas tendem a ficar fora de controle. Normalmente, a condição é agravada por políticas financeiras ruins.
choques de oferta levam os preços a um impulso ascendente, prejudicando organizações, fundos de consumidores e boom financeiro. E quando bancos valiosos respondem, como sempre fazem, à turbulência econômica, garantindo que o dinheiro seja barato para empréstimos, eles basicamente alimentam as chamas da inflação, estimulando a demanda e aumentando ainda mais as taxas.
O termo estagflação foi usado pela primeira vez em 1965 pelo prensador de carne britânico Iain Macleod.
plano de fundo da estagflação
até hoje, os Estados Unidos experimentaram apenas uma vez um caso significativo de estagflação: na década de 1970.
anos 1970
ao longo dos anos 70, a oferta de petróleo caiu enormemente e os preços dispararam, primeiro por causa de um embargo decorrente de uma guerra entre Israel e os estados árabes e, segundo, por causa da revolução islâmica no Irã. Esses movimentos, juntamente com a fácil cobertura fiscal, que o importante banco americano buscou para elevar o emprego, levaram a inflação a uma espiral fora de controle e colocaram a economia em desordem.
Foram necessárias taxas de passatempo muito altas e uma forte recessão para restaurar a ordem. E, como você provavelmente pode imaginar, o mercado de ações ficou sobrecarregado.
A estagflação retornará em 2023?
hoje em dia, teme-se que uma circunstância análoga possa acontecer mais uma vez. A inflação é extraordinariamente excessiva e o sistema econômico, nitidamente, não está mais funcionando com precisão em todos os cilindros.
Como nos encontramos nessa situação? Uma mistura de componentes emocionantes e aleatórios é certamente responsável. Primeiro, houve a pandemia do COVID-19, que resultou em um bloqueio e paralisação na construção adotada por meio do aumento da demanda assim que as restrições foram suspensas. Então a Rússia invadiu a Ucrânia, causando ainda mais problemas na cadeia de suprimentos e levando as despesas com petróleo a disparar. E ainda por cima, cada uma dessas atividades desestabilizadoras que não aconteciam acontecia quando as taxas de passatempo eram tradicionalmente baixas e o dinheiro era extremamente barato para tomar emprestado.
Outros componentes vêm que podem contribuir para a estagflação de hoje, incluindo alta dívida, políticas alternativas protecionistas, envelhecimento da população, tensões geopolíticas, mudanças climáticas e guerra cibernética. E alguns deles não vão desaparecer, o que significa que a estagflação pode estar aqui para residir por um longo tempo.
Tecnicamente, o sistema financeiro não está em recessão. Embora a maioria dos economistas agora concorde que o único fator que falta, o maior desemprego, pode rapidamente se tornar uma realidade, à medida que despesas mais elevadas para o serviço da dívida tentam as empresas a adiar o pessoal. Em forma, muitos americanos estão sem trabalho e um boom financeiro gradual com inflação excessiva e também com estagflação.
Então, estamos condenados? Agora não necessariamente. O economista Nouriel Roubini está convencido de que a tentativa do Federal Reserve e de vários bancos centrais de conter a inflação levará a um duro touchdown e a um desastre estagflacionário da dívida. Sua opinião não é compartilhada por cada pessoa, no entanto. O economista de Stanford, John Cochrane, por exemplo, espera que a possível inflação desapareça e a possibilidade de estagflação possa ser evitada.
Nesse ponto, muito depende da eficácia dos aumentos das taxas de passatempo, reduzindo a demanda e se grandes choques de oferta também serão resolvidos imediatamente. Se a inflação não diminuir em breve, a economia dos EUA e do mundo pode estar enfrentando mais do que simplesmente uma recessão diária.
Quando a economia está caminhando para a recessão, os bancos relevantes facilitam as circunstâncias monetárias. Eles não podem fazer isso agora, porém, porque a inflação é alta, e isso é sem dúvida muito preocupante.
Por que a estagflação é ruim para o clima econômico?
A estagflação é uma mistura de três aspectos negativos: crescimento econômico gradual, desemprego maior do que o normal e custos elevados de moradia. Seja qual for a maneira que você estudá-la, essa situação será dolorosa.
Normalmente, para que as agências contratem novamente e o sistema financeiro volte a funcionar, os preços dos passatempos são reduzidos. No entanto, quando a inflação está pairando, esse movimento é perigoso;
aqui não é melhor um ambiente incrivelmente desconfortável para residir, mas também um tanto problemático para os governos consertarem. Sem uma solução fácil, a estagflação pode se arrastar por anos, causando grandes danos ao clima econômico.
A estagflação pode fazer uma recessão diária parecer um passeio no parque. Os preços sobem em vez de ficarem estáveis ou cair, e os equipamentos continuamente usados para consertar a economia são ineficazes, o que significa que essa dor também pode durar muito tempo.
se ainda assim nos descobrirmos nessa condição, as consequências podem ser catastróficas. Como aponta Roubini, as dívidas mais profundas e públicas são muito maiores do que no passado, respondendo por aproximadamente 350% do produto interno bruto (PIB) internacional porque as cotações do passatempo estavam baixas há anos. Agora que aqui está mudando, uma tempestade está se formando, com preços de empréstimos mais altos ameaçando levar famílias alavancadas, agências, associações econômicas e até governos à falência e à inadimplência.
Se os eventos acontecerem da maneira que Roubini prevê, em breve poderemos nos encontrar em uma crise econômica sem igual, com a estagflação da moda dos anos 1970 sendo potencialmente acompanhada de um colapso da dívida semelhante à recessão de 2008. Apenas a ideia de uma mistura dessas recessões, duas das piores da lista, é suficiente para causar arrepios na espinha, escreve Roubini.
A estagflação é pior que uma recessão?
certo. A estagflação é definitivamente como uma recessão com a dor de cabeça introduzida de aumento de despesas e encargos para dívidas de operadoras. E como não existe uma cura definitiva, é mais difícil de derrotar e pode fechar por muito tempo.
É de primeira linha comprar uma casa durante a estagflação?
Essa é uma pergunta difícil. Se as taxas continuarem a aumentar, pode fazer sentido comprar agora em vez de esperar. No entanto, o crescimento econômico medíocre também pode pesar sobre as taxas imobiliárias, enquanto as altas taxas de atividade, cruciais para combater a inflação, sugerirão condições de empréstimo menos favoráveis. Muito depende de casos individuais, qual o custo que pode ser oferecido e quanto tempo o pico de inflação persiste, o que agora é a aposta de qualquer um.
Quais investimentos são mais adequados durante a estagflação?
agora, muitas classes de ativos tradicionais não se saem bem nesse tipo de ambiente. Os melhores desempenhos provavelmente seriam aqueles com qualidades de proteção contra a inflação, como títulos indexados à inflação, ouro e talvez imóveis específicos.
A linha de fundo
muitas pessoas podem ter experimentado como é viver em um clima econômico estagnado, mas podem não estar familiarizadas com a estagflação. A julgar por seus padrões e contas da década de 1970, poderia ser melhor para todos se continuasse a ser esse método.
Imagine viver em uma crise financeira em que as pessoas estão perdendo seus empregos, enquanto as despesas e o custo de vida continuam aumentando. Crescimento estagnado e inflação alta são uma combinação matadora que pode causar grandes danos a um sistema financeiro e deixar cicatrizes por muito tempo.
